华金证券：国内存储原厂扩产有序推进 国家三期大基金落地有望催

　　华金证券发布研报称，近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已正式成立，注册资本高达3440亿人民币。随着AI应用需求持续释放，“先进存力”建设势在必行，存储芯片或成为国家大基金三期的重点投资对象。当前国内存储原厂扩产项目正有序推进，稼动率亦稳步提升，在国家大基金三期的政策加速催化下，存储产业链相关的设备、材料等厂商迎来黄金发展机遇。建议关注存储产业链相关标的：东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，德明利，普冉股份等。

　　三星和SK海力士预计在24H2退役其DDR3产线。考虑到美光和南亚当前DDR3产量有限，两大原厂退出或将推高DDR3价格。兆易创新表示SLCNAND需求回暖和价格上涨约比利基DRAM晚一个季度，而NOR供需已回归平衡。华金证券认为，随着AI手机等端侧AI的普及和应用，以及AR/VR等新兴技术赋能可穿戴类产品刺激需求，NORFlash有望步入上行周期。