氧化铝与铝：市场动态及关键支撑位

　　国内氧化铝基本自给自足，进口依赖度低，海外复产不及预期，短期对国内实质影响不大。 国内铝土矿复产缓慢，库存下滑，下游电解铝复产。几内亚进入雨季，5 月进口铝土矿环比下滑 4.9%，6 月延续下滑，原料供应引发市场担忧，部分炼厂检修。主力关注 3800 支撑。当前云南电解铝在电力供应稳定下复产顺利，国内电解铝冶炼利润丰厚。关注“金九银十”需求边际变化。美国就业数据好转，零售销售数据高于预期，缓解对美国衰退担忧，宏观情绪好转。预计铝价偏多震荡，建议空单注意利润保护，主力关注 19000 支撑。