铝业动态：价格波动与供需变化 主力看多

　　国内铝土矿库存走低，未来供应增量靠新投产能增产。短期几内亚雨季影响显现，国内企业库存偏低，原料矛盾突出。海外氧化铝成交连续上调，缺口存在且发货困难加剧供需矛盾，力拓原计划 9 月复产或延后，国内氧化铝库存延续去库，去库斜率更陡峭，三季度供需缺口维持，四季度关注投复产落地情况，现货跟涨情况价格区间 3950 - 4150。8 月 19 日，铝锭社会总库存 79.2 万吨，去库 1.4 万吨，国内库存加速去库。云南地区前期停槽产能已全部复产，产能利用率达 94%附近。供应端后期净增量有限，铝初级加工品产量自 7 月初回升。8 月下游加工环节改善，除线缆板块外，铝型材板块也回暖，开工率企稳回升，前期价格下跌抑制部分下游需求，价格企稳后入市补库。观点：电解铝主力短多，区间 19200 - 19800；氧化铝主力多头，区间 3950 - 4150。