锰硅：供需矛盾仍存 价格或承压运行：6406 元吨

　　昨日锰硅主力合约上涨 0.86%，收于 6406 元/吨，主力合约持仓增 1671 手。仓单方面，硅锰 135949 张，较上一减 924 张，有效预报 16661 张，较上一增 2547 张。现货方面，主产区价格为：6517 锰硅内蒙 6000 元/吨，宁夏 5950 元/吨。内蒙成本 6116.2 元/吨，广西生产成本 7066.3 元/吨，内蒙生产利润-31 元/吨。锰矿市场情绪转暖，询盘增加，价格小幅探涨。天津港市场半碳酸 33-33.5 元/吨度左右，加蓬 43-43.5 元/吨度，澳矿 44 元/吨度左右。钦州港半碳酸价格 32.5-33 元/吨度，澳块 47 元/吨度，澳籽 44-45 元/吨度上下，南非高铁 31-32 元/吨度。本期南非锰矿全球发运总量 49.6 万吨，较上周环比下降 4.88%；澳大利亚锰矿发运总量 4.31 万吨，较上周环比上升 100%；加蓬锰矿发运总量 34.14 万吨，较上周环比上升 157.04%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿 43.43 万吨，较上周环比下降 8.45%；澳大利亚锰矿 4.5 万吨，较上周环比上升 100%；加蓬锰矿 0 万吨，较上周环比下降 100%。截至 8 月 22 日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为 63.89 万吨。库存方面，截止 8 月 23 日，港口锰矿总库存 550.5 万吨，环比增加 14.1 万吨，其中天津港锰矿库存 465.9 万吨，环比增 13.2 万吨，钦州港库存 69.6 万吨，环比增 0.9 万吨。Mysteel 统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率 48.21%，较上周减 0.48%；日均产量 26455 吨，减 590 吨。周产量 185185 吨，环比上周减 2.18%。五大钢种硅锰周需求 107243 吨，环比上周减 0.51%；日均铁水产量 2284.46 万吨，环比减 4.31 万吨；高炉开工率 77.47%，环比减 1.37 个百分点；高炉炼铁产能利用率 84.30%，环比减 1.62 个百分点；钢厂盈利率 1.30%，环比减 3.46 个百分点。昨日锰硅跟随商品及黑色系延续反弹，但反弹力度走弱。锰硅供需方面，高供应、高库存压力未缓解，本周锰硅减产速度放缓，南方地区开工持续下行，需求端铁水产量加速下滑。锰硅库存压力存在，短期受美联储降息预期增强及终端需求利好消息影响，黑色系触底反弹带动锰硅估值修复，但锰硅自身基本面不具备大幅反弹条件，后续仍以减产定价为主，预计锰硅价格仍将承压运行，底部支撑参考宁夏成本约为 5800-5900 左右。