天奈科技：24 年归母净利预计，买入评级

　　研报预计，24 全年碳管浆料出货 8 万吨+，同比增长 40%+。其中 Q2 碳管浆料含税均价 1.8 万元左右，环比减少 21%，原因是低价订单占比提升及部分客户直接提供原料 NMP，NMP 成本不计入产品价格。预计 Q3 产品结构改善盈利恢复。公司 24 - 26 年归母净利 3.0/3.6/5.0 亿元，同比增长 0.5%/22%/37%。考虑到公司作为碳管龙头，产品结构持续改善盈利逐步修复，维持“买入”评级。风险提示：产能建设速度不及预期，需求不及预期，行业竞争加剧。