郑棉棉纱白糖苹果：市场动态与操作策略

　　今天郑棉盘小幅回落，现货成交一般。国产棉现货销售基差区间暂稳，低基差现货有增加。2024/25 南北疆机采 4129/29B/杂 3.5 内主流低基差 CF01+600~700，同品质报价在 CF01+700 及以上的仍多，隆内自提。 纯棉纱成交持续走淡，价格小跌，下游开机总体持稳，纺企的棉纱库存小幅累积。国内 10 月份进口棉花 11 万吨，同比下降 18 万吨，环比降 1 万吨。2024 年 1-10 月累计进口 237 万吨，同比增 99 万吨。 “特朝普交易”影响待跟踪，国内需求入淡季，开机持稳，供给充足，新棉增产且成本确定，盘面有支撑，向上空间因需求弱和新棉套保受限，操作上期货暂观望，期权可考虑卖深度虚值看跌期权。隔夜美糖上涨。因产量渐降，巴西食糖出口量前期明显下降，其国内食糖库存偏低，印度大概率无法出口食糖，明年一季度前国际市场供应偏紧。 国内郑糖维持震荡。10 月份我国进口食糖 54 万吨，同比减少 38 万吨，今年累积食糖进口量多，补充糖源供应充足。市场预计 24/25 榨季全国食糖产量将增，对广西增产幅度存分歧。从遥感数据看，今年广西甘蔗产区桂被指数同比偏低，预计 24/25 榨季广西甘蔗单产同比下降，广西食糖产量或低于预期，关注后期生产情况。期价震荡。现货方面，产地报价基本持稳。山东库外货源交易结束，库内货源开始报价，成交少。 日前客商集中在西北地区采购，因价格高，近期采购积极性下降，成交量略减。市场销售速度略缓，柑橘类水果集中供应，价格优势明显，冲击苹果需求。 全国冷库苹果总入库量同比小幅下降，苹果现货和期货价格低于去年同期，中期有反弹空间，年底前后是需求旺季，需求端支撑较强，供应预期反转，期价将继续向上修正，操作维持偏多思路。