MEG-瓶片：累库压力大，逢低布多 4776

　　周一EG05收于4776，本周05基差+28，5-9月差收于-21。PR03收于6386，03盘面加工费收于447。 华东港口库至57.7万吨，环比上期增加5.1万吨。 河南濮阳20w近期重启；陕煤渭化30w近期轮流更换催化剂，预计持续两个月。海外装置方面，马来西亚石油75w近期停车，预计本月下旬重启。 近期乙二醇前期延迟到港量陆续抵达，显性库存进入累库通道，价格随近端流动性放松与需求端转弱下调。 供应端三江石化按计划停车，镇海炼化因故重启延迟，陕煤渭化计划外降负，总负荷小幅下调。 需求端，聚酯负荷继续下调，其中短纤负荷大幅下调9.2%，整体以轻仓过节为主。1月聚酯平均负荷目前评估为84.5%。 受原料端PTA价格反弹影响，聚合成本近期有所抬高，支撑聚酯各产品价格上移。 终端而言，织机负荷下调明显，纱厂负荷同样小幅下调，织造订单持续缩减，开工以节前交货为主。 总体而言，乙二醇累库预期终见兑现，价格转弱下行。但市场对乙二醇后续05合约格局一致看好，建议逢低布多。