豆粕菜粕棕榈油：行情各异，关键数据

　　此外，美国暂停对中国加征关税，贸易关系“缓和”致大豆进口端潜在利多下降。国内本周最新库存显示港口及油厂大豆库存环比大幅增 100 万吨以上，因节日压榨量小，豆粕库存维持环比小幅调减，预计下周开机增加后豆粕库存数据会回升。3 月大豆进口预估偏低，国内豆粕现货价格及基差短期将维持坚挺。盘面上，豆粕近日高位整理。阿根廷大豆近几日降雨不及预期，国内高基差支持，价格暂高位偏强震荡，关注下周降雨情况，天气展望预计改善回复。若阿根廷降雨恢复需警惕短线及短期调整风险，关注 2 月 27 日、28 日美农作物展望论坛会议内容。主力加籽出口强劲提振国际加籽价格走强，加籽进口利润倒挂，进口预期下降。虽沿海油厂菜籽及菜粕库存同比偏高，但去库状态显示压力改善。年后现货豆菜粕价差持续扩大，菜粕替代需求增加，现货市场近日逐步好转。关注 2 月 20 日中加陈述会结果。盘面上，菜粕短线及短期偏多行情。主力印尼政府计划 2026 年实施 B50 政策叠加减产季下 2 月斋月节备货提振市场看多人气。但 2 月前 15 日马棕榈油出口及产量数据一般，关注后续数据。国内市场，豆棕现货价差持续倒挂，部分市场 2 月船期到港改善偏紧局面，基差报价小幅下调，走货清淡。盘面上，棕榈油前日收涨，短线及短期走势偏多，继续追多操作需注意仓位及风控管理，若马棕榈油月内数据持续疲软，需警惕整理甚至回落调整风险。主力