山西汾酒等：头部酒企现“控货潮” 2025

　　近期，山西汾酒、泸州老窖、习酒、酒鬼酒等先后针对旗下部分产品发布停货通知。自 2025 年以来，头部酒企纷纷释放控货信号。天风证券认为，行业调整期供给端的主动调控或能加快渠道供需再平衡重构节奏，通过短期对“量”的牺牲有望提振行业价格预期，推动“价”企稳回升，促使行业渠道生态重回健康状态。