螺纹钢热卷：产量消费库存变化与策略

　　本期建材产量小幅上升，消费稳步回升，表需增长速度放缓。高产量影响建材去库幅度，对价格形成压制，但消费旺季促使钢材仍能去库，产量压力短期难缓解。 螺纹钢主力合约 2505 本周五收于 3197 元/吨，周环比上涨 41 元/吨；热卷主力合约 2505 收于 3374 元/吨，周环比上涨 23 元/吨。 供应方面，Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 82.11%，环比上周增加 0.15 个百分点。 消费方面，本期五大材表需总量为 919.78 万吨，环比增加 12.83 万吨。 库存方面，本周五大钢材品种总库存量 1737.81 万吨，环比减少 50.28 万。 整体建材基本面矛盾不突出，消费旺季使总库存持续降低，价格震荡上行。国内制造业增长，卷板基本面相对乐观，后期供给侧改革将制约产量，建议现货利润压缩后扩远月利润操作。 风险包括宏观政策、关税政策等。