甲醇：2025 年 4 月行情及 5 月展望 低位震荡

　　2025 年 4 月，甲醇总产量持续上涨，处于近 4 年同期高位，因生产利润佳，厂家减产意愿低。 需求方面，甲醇制烯烃和传统需求小幅下滑，但中下旬下游生产利润好转，对需求有提振。 4 月甲醇进口量大幅下滑，需求较好，港口库存和社会库存持续大幅下跌，总库存近 4 年低位。 成本上，煤制甲醇成本下滑，天然气制甲醇成本小幅上涨。 展望 5 月，甲醇或有供应压力，进口利润大幅好转，库存或低位反弹。但国际原油偏弱，煤炭价格重心下移，甲醇或以低位震荡偏弱运行为主。