生猪：供需宽松猪价承压，2509合约区间13500-14000

　　当前生猪市场供给端处于产能兑现期，生猪供给压力持续释放，出栏体重处于近几年高位。随着市场对肥猪需求转弱，中大猪价格走弱，养殖端出栏意愿增强，阶段性供给压力加剧。需求端方面，虽端午节前屠企有备货需求，对市场形成一定支撑，但高温天气抑制居民家庭消费，餐饮和旅游需求也转弱，终端白条走货不畅，需求表现疲弱。截至 5 月 20 日，生猪出栏均价 14.44 元/公斤，较上周环比下跌 0.28 元/公斤。仔猪出栏均价 40.56 元/公斤，较上周环比下跌 0.67 元/公斤。能繁母猪存栏方面，2025 年 3 月末全国能繁母猪存栏量 4039 万头，同比上升 1.2%，环比下降 1%。规模场 4 月商品猪存栏数为 3548.24 万头，环比增加 0.1%，同比增加 6.28%。4 月商品猪出栏量为 1085.65 万头，环比增加 4.46%，同比增加 26.58%。重点屠宰企业开工率截止 5 月 20 日为 28.51%，较上周回升 0.51%。冷冻肉库容率 17.28%，较上周环比上升 0.01%。截止 5 月 20 日，玉米现货均价 2375.2 元/吨，较上周环比上涨 1.87 元/吨，豆粕现货均价 3011.14 元/吨，较上周环比下跌 161.72 元/吨。自繁自养养殖盈利 122.23 元/头，盈利较上周环比扩大 8.73 元/头。外购仔猪养殖盈利 56.69 元/头，盈利较上周扩大 24.99 元/头。整体来看，生猪市场供过于求态势延续，生猪 2509 合约建议区间 13500-14000 元/吨。