中国铝业：氧化铝现货供需影响走势

　　目前评估海外除几内亚外国家叠加中国市场有一定铝土矿增量，能较大程度对冲及补位几内亚边际减量。尽管市场情绪响应积极，但氧化铝定价影响重要性不及现货自身供需面演变。国内现货面，过去一周北方市场坚挺，现货提涨，产业利多消息下，部分中间商从观望转向及时入市采购，促成价格大涨。后续要关注下游电解铝厂在氧化铝提价后的成交持续性，以及未来 2-3 周国内氧化铝运行产能周度增减。当前北方现货报价看，高成本产能在完全成本上的利润修复刚触及盈亏平衡，复产进度需跟踪观察。此外，还需关注进口窗口打开位置，可能形成上方阻力位。