尿素：5月价格冲高回落，6月或继续下行

　　5月，尿素主力09合约波动弹性大，出口消息扰动频发，市场情绪急剧转变，带动月内价格冲高回落。下旬，出口适度稳步有序放松，市场交易重心回归基本供需。 需求端，农业刚需支撑虽存但增量有限，复合肥市场以消化高库存为主，负荷窄幅整理。供给端则稳步上扬，开工和日产增量压力凸显。 受出口管控及供增需稳现状拖累，产业库存在下旬回升，令盘面承压下行。 展望后市，6月尿素需求端支撑难改善，复合肥负荷有季节性缩量预期，供给端增量压力短期难缓解。供增需减预期下，尿素弱势格局难改，价格或下行调整。 价差方面，供增需弱预期下，后续尿素产业累库压力犹存，UR09&01价差或弱势震荡。