生猪市场：5月价格回落，LH2509等合约走势分析

　　5月生猪现货价格有所回落。上旬集团企业销售进度偏慢，中旬加快出栏，下旬部分企业仍需赶进度，不过因端午节前备货需求，价格有一定支撑。二次育肥5月栏舍利用率下滑，前期新进二次育肥进入出栏窗口期。综合猪价和饲料成本，仍有边际增重利润。从利润目标看，企业难大幅调降出栏均重，但因产能恢复预期，上调均重概率也不大。二次育肥有入场意愿，上半年主动去库概率低，支撑价格底部。近期市场流传部分省份调运政策趋严、集团企业出栏均重和二育销售受限的传言，部分企业已回应。若传言属实，集团降重和二育销售限制将抑制现货承接，减缓远期供应压力，后续需关注传言真实性及企业实际操作。上周盘面明显反弹，市场情绪有所好转。LH2509前期交易产能恢复和供应后移，但供应后移不一定使压力9月释放，短期降重和二育限销对其并非利空；LH2511和LH2601合约受远月产能恢复影响，但短期盘面估值低，下跌空间有限，反弹空间不足。在产能恢复背景下，呼吁市场各参与群体理性判断，不要压栏增重。