原木期货合约：07、09增仓下跌，盘面或震荡偏弱

　　07主力合约增仓2057手，下跌1.58%；09合约增仓813手，下跌1.16%。现货保持稳定，基差走强，按5.9米中A涨尺8%价格测算，收盘基差为35.1。 第22周，18港新西兰原木预到船11条，较上周增2条，周环比增22%；到港总量约37.2万方，较上周增3.3万方，周环比增10%。5月外盘报价110美金成交火热，预计后续到港维持高位。 6 - 7月是下游消费淡季，出库量有压力。最新外盘报价110 - 112美金，环比涨2美金，难见外商报价走弱。贸易商亏损未修复，有联合挺价意愿，盘面贴水，卖出套保无利润，卖出盘面动机不强。 盘面未给出下跌企稳信号，但下方空间有限，不宜过度看空。可关注09合约下跌企稳的做多机会，以及07合约卖出虚值看跌和买入虚值看涨期权机会。 利多因素有：进口持续亏损，贸易商联合挺价；宏观政策发力；商品整体情绪回暖。利空因素为：需求弱势超预期，走货偏慢；后续发运量回暖。