贵州茅台等：7月食品饮料指数涨0.8%，白酒迎布局机会

　　7月7日至7月11日，食品饮料指数涨幅达0.8%，在一级子行业中排名第23，与沪深300基本持平。子行业里，白酒、保健品、啤酒表现较领先。本周食品饮料行情有变，新消费标的高位震荡，传统消费底部现企稳迹象。本轮白酒行情下探，因意外禁酒令压缩消费场景，需求持续下移。当前行业仍在寻底，考虑到禁酒令影响餐饮范围广，预计纠偏不会太久，下半年白酒或现阶段性底部。中报后市场大概率下修盈利预测，若酒企主动降目标、去库存，将增强市场信心。当下白酒可关注布局，其预期低、估值在底位，基金持仓比例回落，筹码结构好，头部酒企分红率高、股息可观。综合判断，下半年白酒板块有布局机会，建议关注头部企业，如贵州茅台、泸州老窖等。新消费标的因中报预期波动，建议寻找符合产业趋势的优质公司长期持有，可从渠道、品类、新市场红利入手，关注西麦食品、百润股份等。推荐组合包括贵州茅台、山西汾酒等。贵州茅台将深化改革，强调可持续发展；山西汾酒中期成长确定性高；西麦食品主业稳健，盈利能力有望提升；万辰集团门店扩张，拓展新店型；百润股份预调酒改善，威士忌铺货好。风险提示：市场下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。

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