研报掘金｜中金：看好腾讯主营业务维持高质量增长 目标价700港元

　　游戏、广告、金融与企业服务主营业务维持高质量增长，以及正加速在AI领域布局，预期今年游戏收入增长获支持，广告收入增长有望跑处市场表现，号及小程序等生态产品深入协同推动，AI技术提升经营效率，用户忠诚度将提升，目前预测去年第四季金融科技及企业服务收入可按年增长10%。

　　去年第四季经调整经营利润将按年增23%，经调整净利润料按年增长23%，基本维持2025年收入预测不变，考虑到金融科技收入的波动，将今年收入预测下调1%至8317亿元，将2025及2026年Non-IFRS盈利预测上调1%至2629亿元及2948亿元。中金维持对其“跑赢行业”评级及目标价700港元。

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