涨三天、跌三天：“龙虾”概念股过山车，真正的确定性在哪？

　　上线WorkBuddy，字节跳动上线ArkClaw，MiniMax上线MaxClaw……

　　同日发布OpenClaw相关产品；3月10日，智谱推出国内首个一键安装的本地版“AutoClaw”，预置超50个技能。京东、联想百应等也纷纷上线远程部署服务。

　　巨头争相竞逐OpenClaw背后，是一本精明的“Token经济账”。

　　过去几年，国内云厂商和科技巨头陷入算力军备竞赛，数据中心吞噬着成千上万张高端算力卡。然而，一个残酷的现实是，C端用户偶尔让AI写封邮件、画张图，这种单次交互消耗的Token量极低，根本无法消耗掉庞大的算力库存，更无法在习惯了的用户那里获得收入，大厂空有算力难以变现。

　　而OpenClaw这类本地部署的Agent，恰好扮演了“Token黑洞”的角色，完美解决了这一困境。

　　当用户下达复杂指令时，OpenClaw会拆解任务、联网、调用工具、自我纠错。一个复杂任务跑下来，其Token消耗量是普通对话的百倍乃至千倍。而Token需要花钱从大模型购买，不同、不同模型，收费标准不一样。

　　华西证券研报直言，OpenClaw针对Token消耗量拉动明显，已成为主要贡献国联民生证券分析认为，云厂商正通过OpenClaw把自己从“单一模型的承销商”变成“多模型的计费层”，先用补贴和一键部署把用户从本地安装迁到云上，再在模型调用、插件、、知识库、长期记忆和多渠道接入上实现后续ARPU提升。

　　对于深陷“烧钱”困境的大模型厂商而言，这无疑是一抹商业曙光。

　　如果说企业追逐OpenClaw是出于商业考量，那么地方政府的快速跟进，则源于产业转型的焦虑。

　　3月7日，深圳龙岗区率先发布“龙虾十条”，从部署补贴到算力支持，最高补贴400万元。紧接着，无锡高新区发布“养龙虾十二条”，苏州常熟市、合肥高新区等城市火速跟进，政策条数和补贴额度不断抬升。

　　深圳市龙岗区人工智能署相关工作人员对媒体表示，“龙虾十条”将推动龙岗形成全球首个“智能体开发+OPC创业”的产业集聚生态，带动上下游产业协同发展，形成人工智能产业的新增长极。

　　2026年的政府工作报告明确，打造智能经济新形态。深化拓展“人工智能＋”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。

　　“深圳龙岗区的快速反应体现了对国家战略的积极响应，今年政府工作报告提出‘培育智能经济新形态’，龙岗区迅速行动，展现了‘深圳速度’的AI版。”江瀚以深圳为例展开分析。他表示，这也是区域经济转型的需求，深圳各区竞争激烈，龙岗区通过扶持OpenClaw及OPC，打出差异化竞争牌，寻求新的经济增长点。

　　江瀚进一步指出，OpenClaw是AI落地应用的关键环节，龙岗区抓住这一“杠杆支点”，有利于培育新兴产业生态。这反映出招商引资格局从“招商引智”向“生态培育”转变，从“硬件比拼”到“服务竞争”转变，不再单纯追求引进大企业，而是注重培育产业发展土壤，通过补贴算力、数据等要素，支持新兴创业单元，营造创业氛围。

　　OpenClaw的热度迅速传导至二级市场。3月9日，A股OpenClaw概念板块逆势活跃，优刻得-W、青云科技-U、汉得信息等大幅冲高。拉长时间来看，优刻得、博睿数据3月6日至3月10日连续3个交易日内区间涨幅均超40%，青云科技区间涨幅超26%。

　　薪火私募基金总经理翟丹指出，OpenClaw引发的“龙虾行情”并非偶然，而是技术突破、政策催化与资金情绪三者的共振结果。

　　OpenClaw带来的产业机遇有哪些？哪些领域具有确定性的投资机会？

　　据翟丹分析，OpenClaw的爆火将重塑AI产业链，带来多领域的投资机遇，其中算力基础设施、云部署与生态服务、AI智能体应用等领域具有较高的确定性。

　　从算力基础设施来看，OpenClaw在处理复杂任务时需要频繁使用底层模型进行思考、工具调用以及环境交互，其Token消耗量将大幅提升，这不仅意味着推理侧流量的爆发式增长，更对计算的实时性和稳定性提出了更高要求。云和国产芯片厂商将直接受益。

　　在云部署与生态服务方面，由于本地部署对硬件配置要求较高、环境配置流程复杂，普通用户更倾向于通过云服务商提供的一键部署镜像、专属云主机完成智能体搭建。云服务商成为本轮产业浪潮中最先落地、最先受益的环节。

　　此外，在AI智能体应用方面，OpenClaw有望显著降低工具调用和自动化执行门槛，加速AI智能体在C端场景渗透与生态完善。在办公、金融、投研等场景，OpenClaw作为“数字员工”将快速渗透，AI应用与端侧落地场景或迎来爆发。

　　“对于关注AI领域的投资者来说，应区分短期主题炒作和长期趋势性投资。在短期操作上，要注意控制风险，避免追高。”翟丹表示，在长期布局上，应围绕算力基础设施、智能电网设备、云部署与生态服务、AI智能体应用等确定性领域，精选优质标的，把握AI产业发展的长期机遇。

　　当所有人都在疯狂“养虾”时，风险也在悄然积聚。

　　3月10日，优刻得发布公告明确说明：公司搭载 OpenClaw 镜像的轻量云主机产品尚未形成规模化的产品体系，技术迭代及商业化进展可能不及预期。目前相关业务尚未形成稳定、可持续的收入博睿数据同日公告称，OpenClaw 是开源 AI 智能体执行框架，公司目前对此类技术尚无监控方案和产品，未形成商业化应用，也未形成收入，对公司目前业务不构成影响。

　　更值得警惕的是安全问题。国家互联网应急中心3月10日发布风险提示，指出由于OpenClaw智能体的不当安装和使用，已经出现了一些严重的安全风险，主要为提示词注入风险、误操作风险、功能插件投毒风险、安全漏洞风险。多个适用于OpenClaw的功能插件已被确认为恶意插件或存在潜在的安全风险，安装后可执行窃取密钥、部署木马后门软件等恶意操作，使得设备沦为“肉鸡”。

　　安徽师范大学、江苏师范大学、珠海科技学院等多所高校近日已发布紧急通知，严禁在校内办公设备及网络环境下安装、运行该软件。也有券商近期发布内部通知，提示员工防范OpenClaw带来的安全风险， 还有券商已明确禁止员工在公司电脑等办公资产上安装、使用OpenClaw。

　　根据国家信息安全漏洞库的统计，自2026年1月—2026年3月9日，国家信息安全漏洞库共采集OpenClaw漏洞82个，其中超危漏洞12个，高危漏洞21个、中危漏洞47个、低危漏洞2个。

　　天使投资人、资深人工智能专家郭涛称，OpenClaw权限高，配置不当易引发网络攻击、信息泄漏等问题，且存在路径遍历等安全漏洞，开源特性还可能被恶意利用。同时，其权限治理逻辑有待完善、Token消耗成本偏高、工业级场景可靠性不足，规模化商用面临挑战。

　　“投资者应理性看待OpenClaw概念股，区分情绪溢价与真实增长逻辑，关注企业实际落地能力和业绩兑现情况，勿盲目追逐短期热点，重点关注有核心技术、能将智能体转化为企业级生产力引擎的公司。”郭涛称。

　　翟丹也表示，OpenClaw目前仍处于发展早期，技术稳定性、数据安全性等仍需验证，若技术落地不及预期，可能影响相关公司业绩。OpenClaw开源特性可能导致市场参与者增多，竞争加剧，压缩相关公司利润空间。若未来政策对AI智能体的监管趋严，可能影响OpenClaw的应用推广，进而影响相关公司业绩。