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1:我需要对巴菲特价值投资理论的质疑和他投资失败的案例
巴菲特犯下的错误
人非圣贤,孰能无过,即使是纵横市场近四十年,战果辉煌的投资大师巴菲特,也曾遭遇难堪的挫败。根据纪录,
他历年来在柏克夏海瑟威公司股东会上总共承认做下六项错误的投资决策。不过尽管如此,他仍庆幸自己不曾犯下他最担心的错误
:声誉的受损。
巴菲特的六大错误投资是:一、投资不具长期持久性竞争优势的企业。一九六五年他买下柏克夏海瑟威纺织公司,
然而因为来自海外竞争压力庞大,他于二十年后关闭纺织工厂。
二、投资不景气的产业。巴菲特一九八九年以三亿五千八百万美元投资美国航空公司优先股,然而随着航空业景气一路下滑,
他的投资也告大减。他为此一投资懊恼不已。有一次有人问他对发明飞机的怀特兄弟的看法,他回答应该有人把他们打下来。
三、以股票代替进行投资。一九九三年巴菲特以四亿二千万美元买下制鞋公司Dexter,不过他是以柏克夏海瑟威公司的股票来代替,
而随着该公司股价上涨,如今他购买这家制鞋公司的股票价值二十亿美元。
四、太快卖出。一九六四年巴菲特以一千三百万美元买下当时陷入丑闻的美国运通五%股权,后来以二千万美元卖出,若他肯坚持到今天,
他的美国运通股票价值高达二十亿美元。
五、虽然看到投资价值,却是没有行动。巴菲特承认他虽然看好零售业前景,但是却没有加码投资沃尔玛。
他此一错误使得柏克夏海瑟威公司的股东平均一年损失八十亿美元。
六、太多。巴菲特的错误都是来自有太多。而要克服此一问题,巴菲特认为必须耐心等待绝佳的投资机会。
巴菲特表示自这六项错误的投资行动中学得不少教训。然而他也指出,这些还不是最严重的错误。他最怕的是会犯下损及他声誉的错误。
他在一封给柏克夏海瑟威公司各级主管的信中写道:「我们负担得起亏损,甚至是严重的亏损,然而我们却负担不起声誉的受损,
哪怕只是丝毫的损伤。」
下文是BARFFET自己写的
现在,我也可以无情地对待自己投资组合中的烂股票。根据自身经验,我深知它们对投资组合的巨大危害
一个有着25年投资经历的美国人的痛苦而有益的反思
文/ 编译:高永宏
如果沃伦·巴菲特在他1989年给股东的信里加上“头25年犯的错误”一条(1989年是巴菲特接手伯克希尔·哈撒韦的第25个年头——译者),那么我绝对可以贡献很多案例——我在从事投资的25年里犯下了无数的错误。
大约10年前,我从根本上改变了自己的投资收益。当时,我仔细地分析了自己的数十桩交易,并且不断地问自己:“为什么那么多投资都失败了” 这种反省极其痛苦,但效果很明显:从此以后,我平均每年的收益超过大盘8.4个百分点。
在数字上打马虎眼
我的第一个错误是没有精确记录自己的收益。我总是想:“哦,我的投资收益跟大盘大概一致吧”,但实际上却不是那么回事。为了自我安慰,我有时会把某些高度投机性的股票从我的“精神记账”中剔除。尽管这种事情不常发生,但却有两个极其有害的后果:它会让你自我麻痹地调整自己的投资收益,并且会培养起一种不管不顾的投机倾向。也许精确记录自己的投资表现最大的好处是:你可以完完全全体会到那种错误带来的痛苦。
没用的建议
对过去案例的反省中揭示的事实中最重要的是:我投资的成功案例中最有决定意义的点子都是我自己的。简而言之,如果我接受的建议不是来自一个很好的投资者——至少在过去10年里不断地击败了大盘的人,那么,我往往会深陷困境。但如果这些建议得到了沃伦·巴菲特或者马蒂·惠特曼(Marty Whitman)这样大师的认可,成功的几率就较高。而如果一批投资大师都同时一起购买了同样的股票,成功的几率还要高。
当然,你还要了解为什么大师购买了这支股票,他们看中了什么样的潜力。你需要做自己的研究,才能了解到自己拥有了什么样的股票。原因很简单:大师们在卖出股票的时候可不会打电话通知你。
拒绝承认失败
我另一个错误是让自己的情绪左右自己的投资决策。我过去常常坚持拿着失败的股票,近乎绝望地希望它们有一天可以回到我买它们的那个价位。这叫做“拒绝承认失败”(get-evenitis)。我打赌你们也出现过这种情况。
投资大师们不会拒绝承认失败。在某一个时刻,他们只想拥有最好的股票,而买入价格毫无意义。跟我们的劣根性不同,他们认为自己的错误也是投资游戏的一部分。而结果是:他们根除了自己身上那种特别想证明自己一开始就正确的那种劣根性。
现在,我也可以无情地对待自己投资组合中的烂股票。根据自身经验,我深知它们对投资组合的巨大危害。事实上,我甚至都有点矫枉过正,我总是太急于抛掉手里那些落后的股票,很多时候都出手过早。这个倾向比拒绝承认失败要好一点,但无论如何,也是个缺陷。当我有办法克服这点的时候,我会告诉大家。
高买低卖
我现在仍然犯的一个错误是在股价被好消息推高的时候买进,被坏消息打压的时候出。这听起来似乎有点道理但顶尖对冲基金经理的做法恰恰相反。他们都在弱势的时候买入,强势的时候卖出。而且,即使他们因为好消息而买进股票,他们也会等待一会儿。例如,一个公司宣布了大利好,他们会等股票从高位回落一两个点的时候才买进。精明的手法可以让你每年的收益提高1%到5%。
失败乃成功之母。仔细地研究自己的失败并理性地从中学习,你可以很好地提高自己的投资收益。我应该在自己犯那么多错误之前就学到这一点。
2:2018年2月8日美国股市涨跌情况
2018年2月8日美国股市涨跌情况虽然投资的市场价值可能每天都在上升或下降,但其基本价值应该会持续多年。如果具有强劲长期前景的资产被当今市场低估,那么可能存在买入机会。这种情形之下娶来的老婆,
3:美国运通国际股份有限公司怎么样
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4:伯克希尔储备再创历史新高,巴菲特这一波能赚多少
巴菲特持股苹果 7 个月赚 300 亿美元。目前巴菲特持仓苹果价值超过 1040 亿美元,苹果股价今年上涨了约42%,仅在过去 7 个月中,巴菲特的股份价值就提升了 300 亿美元。巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司公布二季度财报,净利润为263亿美元,日均盈利近3亿美元;远高于去年同期的141亿美元,盈利大增87%。目前的储备达到了1466亿美元,再创历史新高。
在股票投资方面,截至2020年二季度,伯克希尔-哈撒韦公司的股票投资71%都集中在四家公司上,包括915亿美元的苹果公司股票、226亿美元的美国银行股票、179亿美元的可口可乐公司股票以及144亿美元的美国运通公司股票。分析认为,由于苹果股价二季度大涨约为44%,这直接推升了伯克希尔-哈撒韦公司的净利润。
因为航空业的低迷,伯克希尔-哈撒韦旗下的美国航空零部件企业精密铸件公司的订单锐减,巴菲特不得不作出98亿美元的资产减计。另一方面,伯克希尔-哈撒韦在第二季度一共回购了价值51亿美元的股票,这次股票回购是巴菲特有史以来单季度回购金额最高的一次。今年 4 月,巴菲特以每股 22 美元完成减持 1300 万股达美航空,这一笔交易导致巴菲特亏损约为 2300 万美元。巴菲特清仓所有航空股,在今年 5 月的巴菲特股东大会上,巴菲特表示,对未来航空业的表现很不确定,自己已退出了美国最大四家航空公司美国航空、达美航空、美国西南航空和联航的投资。
5:美国道琼斯股票包括以下哪些公司的股票
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6:巴菲特储备达1466亿美元,他为何要拿这么多
光明网8月9日讯:
伯克希尔储备达历史新高:【巴菲特公司储备达1466亿美元 达到历史新高】伯克希尔哈撒韦第二季度营业性收入55.13亿美元,去年同期为61.39亿美元。第二季度EPS为16314美元。储备升至1466亿美元,达到历史新高。
以上为伯克希尔哈撒韦储备财报图片。
沃伦巴菲特一直被称为世界级的投资大师。在今年这种情况下,巴菲特操作已经成为许多人投资的风向标,但我们可以看到,今年对沃伦巴菲特来说也并不是轻松的一年。
巴菲特储备达到1466亿美元。原因:伯克希尔哈撒韦第二季度回购股票支出约51亿美元,6个月累计回购规模67亿美元。根据财务报告,伯克希尔哈撒韦储备达到1466亿美元,创历史新高。
在证券投资方面,截至2020年第二季度,伯尔希尔哈撒韦公司71%的证券投资集中在四家公司。其中包括915亿美元的苹果股票、226亿美元的美国银行股票、179亿美元的可口可乐股票和144亿美元的美国运通股票。与第一季度相比,该公司第一季度持有约638亿美元的苹果股票,而第二季度苹果股价上涨约44%。
因此,持股价值增加的高概率是由于苹果公司股价上涨,而苹果是1比4的股权分置。该公司表示,今年5月和6月,该公司回购了价值51亿美元的股票、逾46亿美元的b股和约4.866亿美元的a股。
在泛滥的今年,许多固定资产被进行了减值评估。现在世界局势不稳,瞬息万变,持有大量的方能伺机而动,这一点老爷子做得我很认同。
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