核准制新股申购策略报告：康冠科技 智能显示行业龙头企业

　　的拟募资额20.75 亿元和首发新股数量4248.75 万股计，预期其发行价为48.84 元，对应的发行PE 为22.99 倍，未超所属行业C39 计算机、通信和其他电子设备制造业截至2022 年02 月25 日近一个月静态PE 44.27 倍。

　　中性预期情形下，康冠科技网下A、B、C 三类配售对象的网下配售比例分别是：0.0055%、0.0035%、0.0014%，对应的单账户顶格获配资金分别是：0.59 万元、0.38 万元、0.16万元。

　　AHP 模型分值——康冠科技位于中游偏下。考虑流动性溢价水平和绝对价格后，康冠科技AHP 得分为1.84 分，位于非科创体系AHP 模型总分的33.6%分位，处于模型总分的中游偏下水平。

　　本轮基本面点睛：康冠科技是智能显示行业的龙头企业。公司深耕智能显示行业27 年，公司在2020 年度智能交互平板生产制造型供应商中的海外出货量全球排名第一，在2020及2021 年度智能电视在生产制造型供应商中的出货量全球排名第五。公司拥有超千名研发设计工程师进行全流程软硬件的自主研发设计，多项核心技术自主可控并达到行业先进水平，公司的下游客户包括NEC、明基、仁宝、三星、LG、飞利浦、小米以及沃尔玛等世界级的龙头品牌。

　　风险提示：康冠科技需警惕原材料液晶面板供应短缺及价格波动、芯片供应波动、部分产品被加征关税等风险。