东北证券：行业高景气度有序传导 看好军工板块下半年行情

　　。7月14日，美国国会众议院通过2023财年8400亿美元的国防开支预算案，批准美国总统拜登增加的370亿美元国防预算。我国2022年国防预算为1.45万亿元，占比重长期保持在2%以下，远低于俄罗斯、美国、印度等国，国防开支占GDP比重仍有较大的提升空间。

　　2022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。我们认为22年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。

　　本周重点推荐：1)电磁产业链：湘电股份、王子新材；2)下游主机厂及分系统方向：洪都航空、中航西飞、航发动力、中直股份、中航沈飞；3)中游配套及制造方向：中航重机、爱乐达；4)军工材料及军工电子方向：紫光国微、景嘉微、、宏达电子、鸿远电子、西部材料、光威复材、万泽股份；5)军工新科技：光启技术、联创光电；6)资产化主线：国睿科技、东信和平、天奥电子、航天动力、航天机电。