沪指震荡跌0.25% 半导体、芯片概念走弱 医药股逆市活跃

　　截至午间收盘，沪指跌0.25%报3160.67点，深成指跌0.8%，创业板指跌1.28%；两市合计成交4681亿元，北向资金净买入7.36亿元。

　　盘面上看，医药股再度活跃，新冠药概念、熊去氧胆酸概念表现亮眼；地产、建材、钢铁、保险、银行、酿酒等板块均上扬；半导体、软件、芯片概念大幅回落，汽车、有色、化工、石油等板块均走弱。

　　渤海证券指出，本周市场如期出现调整，一方面疫情的发展和经济数据的到来验证了短期基本面的冲击；另一方面，中央经济工作会议仍未召开，使市场对明年的基本面缺乏一致性预期。因而市场短期仍在等待，伴随市场缩量过程的逐步完成，未来市场的转机也将到来，建议投资者立足长期，做好长期配置机会的挖掘。在行业配置方面，一是沿着“政策预期边际改善”带来修复或反转行情角度，可关注：疫情防控不断优化下的可选消费板块，可重点关注食品加工、白酒、医疗服务、化妆品行业；融资“三支箭”齐发力以“保交楼”下的房屋建设、白色家电行业；行业政策基调正由对“未成年人沉迷”的担忧转向对“促进先进技术产业发展”的重视下的电子游戏行业。二是沿着景气反转角度可关注行业库存现拐点，需求待复苏下的布局机会；与此同时，还可关注资产和负债两端均有修复预期，以及低基数叠加成交量、投资收益率等指标向上修复的非银金融板块。

　　券商晨会精华：配置视角下关注内需增量领域

　　在今日的券商晨会上，中金公司指出，2023年煤炭供需趋于平衡，阶段性短缺仍在；华泰证券指出，配置视角下关注内需增量领域；东吴证券认为，静待消费触底反弹。

　　：2023年煤炭供需趋于平衡阶段性短缺仍在

　　称，展望2023年，预计国内煤炭供需维持紧平衡，但阶段性紧张的可能性仍在，煤价中枢或略回落，但仍将处于高位，主要是海外煤价通过边际影响国内供需预期从而支撑国内煤价，而海外煤价又受海外气价支撑，高气价的核心原因难有效解决，意味着煤价或继续维持偏高水平。考虑到国内需求复苏节奏，及天气等不确定性扰动，我们也不排除国内供需出现阶段性错配，导致煤价脉冲式上涨。

　　：配置视角下关注内需增量领域

　　指出，近日《扩大内需战略规划纲要》发布，《纲要》对扩大内需给出“三重抓手”指引，沿着内需修复的久期，分别为，传统消费释放潜力→扩大服务消费→加快培育新型消费。配置视角，关注增量表述领域，如航空机场/建材/免税/智能驾驶/运动服饰/卫星互联等。

　　认为，11月在区域疫情等因素的影响下，社零数据不及预期，呈触底态势。随着后续各地消费刺激政策有望出台，以及疫情冲击结束后的消费需求天然恢复，继续看好未来消费触底反转的大趋势。建议关注需求弹性较大的可选消费领域，以及竞争格局改善、基本面弹性也较大的线下餐饮、出行、商超等消费场景投资机会。