智通港股解盘 顶住压力稳住阵脚 通胀走低顺周期发力

　　据市场反馈，或受环巢湖地区熟料价格上涨带动，江浙沪地区企业涨价意愿强烈。为提升盈利，10日起杭嘉湖绍、苏锡常以及上海地区一些主要厂家通知上调高标号散装水泥30元/吨。西部水泥、华新水泥、海螺水泥这些应声而起。不过，不是很强的基本面引发的持续性都一般，只能看成是超跌反弹。

　　这个逻辑和昨日谈到的工程机械不一样，这个行业催化是由于海外市场产能供应不足导致的高需求，以及近年来公司产品的国际竞争力不断提高，海外市场收入和份额在不断提升。如中国龙工2023年实现销售收入30.7亿人民币，同比增长20.1%，海外地区销售收入占总销售额的比重由2022年的23.0%增加至2023年的29.2%，其它如中联重科；底部的有三一国际。

　　对于今天A股盘中的拉升，有消息称，4家头部券商已暂停融券。有公司的确将融券池全部收回。市场对融券做空是很反感的，尤其是那些有融券的标的都心存顾忌，一般涨到一定幅度就会遭到融券的狙击。这个消息可以理解为监管层对市场的呵护。不过，到下午两点半，又有消息称融券池又恢复，已重新投放部分券源。这导致尾市出现回落。

　　而港股市场之所以坚挺，除了港股市场本身有传降税收的利好，还有就是银行类个股在降低存款利率之下业绩的平稳增长有关。今年以来不断有中小银行调整存款挂牌利率，近期河南等多地区中小银行再次密集下调定期存款利率。

　　今天市场的核心在于电力。OPENAI奥尔特曼远赴中东寻求盟友,除了生产芯片还要“为AI发电”；马斯克表示，“我在一年多前就预测过芯片短缺，下一个短缺的将是电力。我认为明年将没有足够的电力来运行所有的芯片”。比尔•盖茨更直言，电力是决定数据中心能否盈利的关键，AI所消耗的电量是惊人的。AI的使用将推升能源需求，未来几年，AI的发展可能会受制于芯片设计与电力供应。网内方面，对电力的需求同样迫切。发酵厉害的首先是电网改造方向的电力设备，国网、南网2024年度招标节奏明晰，集中招标正在稳步推进。东方电气作为电力设备龙头最先受益，今天大涨近9个点；华能国际、华电国际、华润电力集体上涨。除了传统电力，核电也是重要补充，其中中广核能源大涨超6个点，而上游铀价也供不应求，根据Numerco数据显示，本周U3O8价格为89美元/磅，较上周增长2.3%。铀价继续维持高位运行，中广核矿业也涨超4个点。

　　电力供应目前看依然以火电为主，自然离不开煤炭，昨日板块聚焦提到的煤炭类个股今天也水涨船高，相关个股如中国神华、兖矿能源、中煤能源继续上涨。煤炭走强也催生了煤炭机械的需求，郑煤机大涨近5个点，创出了年内高点。

　　CDE官网日前公示，诺和诺德1类新药amycretin片的临床试验申请获得受理。据悉，这是诺和诺德开发的一款口服GLP-1受体和胰淀素受体的长效共激动剂，为新一代减重疗法。联邦制药：司美格鲁肽注射液糖尿病适应症完成III期临床入组，其减肥适应症获批临床；GLP-1/GCG/GIP三靶点肠胃道激素针对糖尿病、减肥、NASH等适应症获批临床，其糖尿病、减肥适应症也在美国获批临床；同时二代肠胃道激素也在积极推进。今天涨超5个点，创出2011年以来的高点，主力控盘极深。

　　AI方向好久没出消息了，今天发酵了一个秘塔AI，是国内AI公司秘塔科技在今年年初推出的新产品。 主要特点是没有广告，直达结果；结果整理成更方便阅读的脑图和大纲形式；为每条结果、每条信息提供了

　　另外要注意，有报道称：美生物法案拟限制与中资合作，据报欧美多家药厂正物色替代外包供应商。如果把中国CXO排除在外需找新的替代，则对行业会产生重大影响，尤其是对外依存度高的CXO类，如药明系，其它有凯莱英、康龙化成等。

　　越南计划投资部表示，计划在2030年之前建设两条连接首都河内与中国边境的高铁线路，其中-条从越南海港城市海防、厂宁开始，经由河内到达与云南接壤的老街省;另-条从河内出发，到达与广西接壤的谅山省。此前报道称，越南将投资全年GDP的17%来学习中国建造高铁，并计划修建一条贯穿全国的高铁线。

　　越南单独建设高铁肯定是不可能的，因为其本身没有这个技术，只能和中国合作建设，这就带来新的增量。加上国内刺激经济，高铁建设将不断提速。

　　涉及个股：时代电气、中国通号、中国中铁。

　　中国中铁：四季度营收利润提速增长 越南建高铁带来新机遇

　　公司2023年实现营业收入12634.8亿元，同比增长9.5%，实现归母净利润334.8亿元，同比增长7.1%，扣非归母净利润308.7亿元，同比增长9.3%。第四季度营业总收入3789.54亿元，同比上升24.53%；归母净利润94.71亿元，同比上升14.56%。拟向全体股东每10股派送现金红利人民币2.10元。

　　点评：公司整体业绩增速平稳，四季度增长提速，境外订单高增，在手订单量充足，矿产资源板块业绩贡献有望增多。中国中铁是一带一路代表性项目中老铁路、印尼雅万高铁、匈塞铁路、孟加拉帕德玛大桥主要承包商。公司中标20项重大工程，上述工程中标价合计约人民币1223.38亿元，约占公司中国会计准则下2022年营业收入的10.6 2%。公司2023年第四季订单年增23.7%至12980亿元人民币，相对第三季为年减31.5%。由于2023年首9个月表现落后目标，第四季较快的增长反映地方政府流动性改善。全年订单料同比微升2.2%至3.1万亿元人民币，略低于集团目标，反映基础设施增长仍然疲软。2023年海外订单增长8.7%，超过国内增长1.8%.。矿山自产铜、钼产能已居国内同行业前列，矿产资源有望重估。公司拥有黑龙江鹿鸣钼、华刚SICOMINE铜钴矿等。中国中铁业绩持续增长而估值回归底部，股权激励提升成长确定性。最新催化是越南计划在2030年之前建设两条连接首都河内与中国边境的高铁线路，预计带来新的机遇。