豆粕：9 月去库难，3050 元成关键

　　美豆未来十五天种植地区降雨低于正常值，累积降雨统计尚可。国内 8 月大豆进口预估 1043 万吨，9 月进口预估 850 万吨，同比增加 150 万吨，9 月去库预计艰难。短期大豆及豆粕供应充足，关注本周 9 月美农供需报告。豆粕 01 合约前日小幅回落，3050 元以上短线 元则短线有回落整理要求。短期菜籽进口稳定，9 月进口菜籽预计 71.5 万吨。沿海油厂菜粕及消费颗粒粕库存高于去年同期，供应充足。9 月 9 日，中国正式开启对加籽的反倾销调查带动市场看多情绪。菜粕 01 合约昨日下探后受此带动尾市快速回升，2400 元以上短线 元以下投机走势为整理行情，收复 2550 元则投机走势有再度走强意图，届时看空宜谨慎观望。美棉出口提升、主产区天气未明显好转，预期短期进一步下探空间有限。国内开秤预期价在 5.5 - 6 元/估计附近，下游传统旺季引发边际好转，疆内企业后市心态有分化，暂无意超需补库。整体估值利空计价充分且处于较低水平，预计短期价格在 13200 - 13800 区间震荡，等待信号指引。供给端丰产预期持续，天气扰动略增利多盘面。节日备货气氛下，下游需求边际好转，市场到货走货积极性提升，价格持稳偏弱。消费降级背景下，养生品类果蔬需求市场受影响，旺季备货有限，预计短期偏弱震荡。春玉米陆续上市，贸易商出货积极，短期市场供应压力增大，处于供需宽松格局。港口玉米库存降低形成支撑，但下游饲企采购心态疲弱，库存高位，补库需求疲软，玉米价格上行空间有限，消费端低迷，预计短期内震荡偏弱。标肥价差走强，二次育肥入场积极性增加，短期供给压力或收紧。生猪出栏均重持续走高，屠宰量和开工率上涨，消费端改善，中秋节和开学到来市场需求将提振，为猪价上涨提供支撑，后期重点关注需求端改善情况。