纯碱：价格承压 后市仍存变数 1287 元吨

　　4 月 9 日，纯碱期货主力合约最低报 1266 元/吨，创上市以来新低。随后价格有所企稳，但因基本面宽松，重心再度下移，截至 5 月 9 日夜盘收盘，报 1287 元/吨。原料价格下跌带动纯碱成本大幅下降，近期煤炭等价格跌幅较大，氨碱企业成本已降至 1300 元/吨，联碱企业成本已降至 1055 元/吨。4 月纯碱产量继续增长，环比增加 16.26 万吨，至 319.4 万吨，同比偏高 3.70%。截至 5 月 8 日当周，纯碱周度产量为 74.07 万吨，处于近年同期高位。5 月部分企业有检修计划，或使产量下降。截至 5 月 8 日当周，纯碱企业库存为 170.13 万吨，高于往年同期，周环比提升 0.61%。需求端缺乏利多，浮法玻璃产熔量偏低，近期仍有企业冷修，光伏玻璃下游“抢装潮”退坡，价格转弱。近期下游浮法玻璃产线冷修增多，光伏玻璃产量略微下降，纯碱刚需小幅回落，但碱厂订单状态良好。近期出口需求增加，去年 9 月以来，纯碱出口量每月在 10 万吨以上高位，今年 3 月出口量达 19.43 万吨，较 2 月提升 28.34%，近乎翻倍。对于后市，张凌璐认为，企业检修若落实到位，供应端将支撑价格，利多因素还有出口提升等，但也面临高库存、弱需求等压力。王晓囡认为，库存高位，需求难振，价格缺乏走强动力。