双焦：短期或超跌反弹，中长期仍宜反弹布空

　　近期，双焦盘面跌幅较大，短期存在超跌回调风险。现货跌幅明显小于盘面，基差快速走强，当前追空性价比不高，建议低位空单止盈。 中长期看，焦煤过剩矛盾需煤炭供给侧及进口限制配合才能改善。钢材出口无法完全对冲内需下滑，产业链上下游对远月需求预期悲观，双焦仍为黑色空配，前期高位空单可继续持有，操作维持反弹布空思路。 从利多因素看，双焦基差偏高，盘面短期有超跌反弹可能。 利空因素方面，二轮提降已落地，市场预计后续还有1 - 2轮提降；国内煤矿年内减产驱动不强，稳产保供使焦煤过剩严重；铁水出现拐点，煤焦需求转弱。