聚烯烃：成本支撑价格探涨，供需与库存情况待察

　　在成本支撑带动下，聚烯烃期货价格继续探涨。LLDPE09合约收7418元/吨，涨1.70%，持仓减少9972手；PP09合约收7214元/吨，涨1.51%，持仓增加21511手。现货市场上，价格延续上涨态势。多数厂商上调出厂价格，国内LLDPE市场主流价在7330 - 7800元/吨；PP市场现货价亦上涨，华北、华东、华南拉丝主流价格分别在7140 - 7280元/吨、7200 - 7270元/吨、7150 - 7330元/吨。供给方面，装置重启使供应小增。截至6月12日当周，PE开工率为78.02%，周环比增0.82%；PP开工率79.62%，周环比增2.12%。需求端处于季节性淡季，下游订单跟进不足，表现疲软。截至6月12日当周，农膜、单丝开工率有小幅度变化，包装、薄膜、中空等开工率持平，管材、塑编开工率略降，BOPP开工率微升。库存方面，2025 - 06 - 18，两油库存78.5万吨，较前一环比降1.5万吨。截至6月13日当周，PE贸易库存14.354万吨，增加0.526万吨；PP社会贸易库存5.082万吨，增加0.368万吨。成本端，伊以紧张局势延续，支撑油价再度上涨。且因甲醇对伊朗进口依存度高，伊以冲突引发市场对甲醇供应担忧，价格持续上涨，对聚烯烃形成支撑。市场逻辑上，聚乙烯装置检修集中使供应压力稍缓，但下游需求疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。不过成本端近期走势偏强，支撑有所增强。交易策略上，虽供需偏弱，但成本支撑有力。预计聚烯烃短期随成本端偏强运行，中长期回归供需逻辑，需关注油价波动。LLDPE参考撑位6950 - 7000元/吨，压力位7400 - 7450元/吨；PP参考支撑位6850 - 6900元/吨，压力位7200 - 7250元/吨。