铝锭：6月库存增加，7月上旬或稳中小增

　　上周铝价走势先抑后扬。几内亚雨季影响渐显，5月4周周均出港量354万吨/周，6月4周降至332万吨/周，环比降22万吨/周。 需求端，6月铝加工行业PMI综合指数40.1%，跌破荣枯线日国内主流消费地电解铝锭库存46.8万吨，较上周四增0.5万吨，环比上周一增0.4万吨。 6月下旬国内铝锭供应放量，铝价高位抑制消费和出库，月底累库如期而至。周末各主流消费地集中到货，均现累库。 7月临近，部分省份铸锭量或小增，到货持续，下游消费疲软提货缓，预计7月上旬库存稳中小增。关注到货和累库持续性，确认淡季累库拐点。 宏观不确定性大，库存偏低有支撑但已现累库迹象，短期铝价预计区间运行，后续关注消息面及下游淡季过渡情况。 后期需关注地缘危机、宏观政策、供给放量和消费释放情况。

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