生猪市场：价格反弹利润修复，后续出栏或减少

　　近期，生猪市场呈现价格反弹与利润修复特征。全国生猪周度均价报7.26元/斤，较前周涨0.14元/斤，市场情绪回暖。周度生猪自繁自养利润达176.14元/头，较前周扩大33.0元/头，养殖端盈利空间显著修复。生猪周度出栏均重下降，养殖户或因短期价涨提前出栏。 当前，生猪产业利润全面回升。自繁自养与仔猪育肥利润同步扩大，得益于猪价反弹与饲料成本阶段性稳定，盈利恢复至2023年以来中等水平。需留意利润扩大和出栏体重偏高对后续出栏节奏的影响。 农业部数据显示，5月能繁母猪存栏量达4042.0万头，环比增4.0万头，规模化养殖场对后市信心增强。卓创样本企业数据显示，5月能繁母猪存栏697.89万头，增加3.73万头，生猪存栏量5467.48万头，增加38.28万头。整体看，能繁母猪存栏仍高于调控目标上限，长期生猪产能面临压力。 周度出栏均重持续减少，生猪月度出栏量1179.11万头，减少32.14万头，连续两个月环比下降。肥标价差提高，出栏体重下降支撑短期猪价反弹，可能抑制市场出栏量，近期整体出栏或存在结构性差异，散户和集团场分化。 终端消费表现疲弱，周度屠宰量83.64万头，减少0.92万头，屠宰利润同步收缩至23.07元/头，缩小5.49元/头。当前是传统消费淡季，南方部分地区入梅雨季节，猪肉储存和运输成本上升，经销商备货意愿降低，拖累现货成交，近期消费需求偏弱。 近期猪价回升，市场整体出栏偏少，出栏体重持续下降，符合政策导向，但肥标价差走扩，政策目标或有波折。当前终端需求仍弱，后续出栏可能进一步减少，短期支撑猪价，但涨价高度有限。生猪期货2509合约回调，下方有支撑，可逢低偏多，留意风险控制。

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