螺纹钢：价格走强，产需均衡库存降，3150-3200压力

　　上周，螺纹钢价格继续走强，原料价格涨幅明显大于成材。近期消息多，市场预期转向乐观，但供需两端暂无具体策略落地。 基本面来看，据钢联统计，最近一期螺纹钢表需环比减少3.37万吨，产量减少4.42万吨，库存减少4.84万吨，供需相对均衡，需求淡季矛盾积累不明显。 后市估值方面，螺纹钢期货价格涨至电炉谷电成本附近，静态估值修复至中性水平。驱动方面，宏观端关注下周相关会议，产业端现实供需均衡，关注供给端政策信号，短期价格偏强震荡，RB2510关注3150 - 3200压力。 交易策略建议观望或短线交易，风险提示包括突发政策利好带来的上行风险和需求大幅下滑带来的下行风险。 行情回顾上，现货价格偏强运行，上周五杭州三级螺纹报3270元/吨，周环比涨50元/吨。期货价格震荡上行，螺纹10合约收在3133元/吨，周环比涨61元/吨。基差略有收窄，上周五螺纹10合约基差137元。 钢厂利润方面，原料端上周港口焦炭价格持稳，张家港废钢价格跌20元/吨，日照港PB粉价格涨25元/吨。长流程钢厂即期利润扩大，华东吨钢利润约298元/吨。短流程华东即期利润改善，平电吨钢利润约 - 67元/吨。247家样本钢厂盈利率59.74%。 供需格局上，上周螺纹钢产量减4.42万吨至216.66万吨，表观需求减3.37万吨至221.5万吨，库存减4.84万吨至540.37万吨。 期货估值上，截至上周五收盘，螺纹钢期货价格涨至电炉谷电成本附近，静态估值修复至中性水平。

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