股票期权保证金传统模式,卖出期权的保证金比例

　　1：股票期权风控制度之保证金制度：投资者要注意什么

　　你好， 保证金制度：在期权交易中，买卖双方的权利义务是不对等的，对于买方而言，只有权利没有义务；对于卖方而言，只有义务没有权利。因此，买方需向卖方支付一笔权利金，以获得权利。卖方获得了买方的权利金，但需要缴纳保证金，以保证在买方行使期权权利时能履行义务。
合理的保证金水平是防范期权市场风险、保证资金使用效率的重要影响因素。为了有效平衡期权市场风险和资金使用效率，上交所和中国结算共同设置股票期权保证金的最低收取标准。同时，也可根据风控需要进行调整，并向市场公告。期权经营机构向客户收取保证金，收取比例由各期权经营机构规定，但不得低于上交所与中国结算确定的最低保证金水平。
客户的保证金属于客户所有，用于客户缴纳保证金并进行交易结算，期权经营机构不得挪作他用。为了确保客户保证金安全，股票期权的保证金存管、监控模式与国内期货市场通行的模式相同，以监控资金安全，并对挪用、串用和变相占用保证金等违规行为进行监管。
目前，除备兑开仓保证金用全额合约标的充抵外，其他期权合约卖出开仓保证金必须是。

　　2：如何计算股票期权的初始保证金

　　合约标的为交易型开放式指数基金的，每张合约的开仓保证金（初始保证金）收取比例为：
1、认购期权义务仓开仓保证金：{前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×标的前收盘价）}×合约单位×（1+20%）
2、认沽期权义务仓开仓保证金：Min{前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价），行权价}×合约单位×（1+20%）其中认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0）认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）

　　3：期权保证金的期权

　　传统模式的期权净保证金=期货保证金。对于深实值期权，DELTA接近于1，期权价格的变动与期货价格几乎一致，以期货保证金作为期权净保证金是比较合理的。对于浅实值期权和两平期权，当期货价格上涨时，DELTA会从0.5左右逐渐增大，期权价格的涨幅在理论上要小于期货价格涨幅，这时以期货标准收取期权净保证金似乎有些偏高。但是，从国际市场经验看，当期货价格涨停时，浅实值期权价格往往也会涨停(期权涨跌停板等于期货涨跌停板)，这是因为当市场出现剧烈行情时，期货价格由于涨跌停板限制而未达到均衡水平，投资者在买不到期货的情况下会大量购买期权，导致期权也出现涨停。出于期权净保证金覆盖次日最大亏损考虑，两平期权和浅实值期权的净保证金也设定为期货保证金水平。
深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权，传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金，也一定小于虚值额，即使次日期货价格涨停，该期权仍然是虚值期权，DELTA一定小于0.5。因此，该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半，因此，期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。(虚值额<期货保证金)期权，传统模式的期权净保证金=期货保证金－1/2虚值额。当期货价格涨停时，期权价格也会随着上升，可能从虚值期权变成实值期权，期权价格的变动额应等于“虚值额×DELTA虚 +(期货涨停板－虚值额)×DELTA实”。由于虚值期权的DELTA(DELTA虚)一定小于0.5，实值期权的DELTA(DELTA实)一定小于1，所以，该期权最大亏损一定小于“虚值额×0.5 +(期货涨停板－虚值额)×1=期货涨停板－1/2虚值额”，也一定小于期权净保证金(即“期货保证金－1/2虚值额”)。

　　4：期权交易和期货交易的保证金制度有什么不同?请说明，谢谢！

　　期权买卖时，价格是你需要缴纳的期权费，如果你行权，还要缴纳买卖股票的费用。比如期权价格是5元/股看涨期权，行权价格是30元/股，到期时股票价格50元/股，你打算行权而不是只吃差价，那么，你还有缴纳30元/股的资金。
期货的保证金是货款的一部分，如果你选择交割(假设你有权进行交割)，你只需要补足差价就可以了。比如10%的保证金，交割时，只要补足90%。

　　5：股指期权和股指期货有什么区别

　　股指期权其实就是股指期货： 
股票指数期货是一种金融期货，以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货品种。 
股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。

　　6：什么是融资融券，股指期货，股指期权

　　融资就是圈钱股指就是投机