开源证券：DDR3供不应求 涨价行情向利基存储市场扩散

　　开源证券发布研究报告称，供给方面，据闪德资讯报道，三星、SK 海力士、美光三大原厂全力抢占HBM、DDR5 等新兴市场，新产能均投入相关新品，逐渐退出DDR3 市场，利基型DRAM 产能供给减少。需求方面，近期随着AI、网通的需求增加，AI 技术导入后终端产品对DDR3 有容量升级的需求。2023H2 以来，主流存储产品价格已明显回暖，随着利基型市场供需结构改善，DDR3 等利基型存储产品有望接力上涨，实现存储芯片的全品类复苏，板块景气度持续提升。

　　三星、SK 海力士、美光三大原厂全力抢占HBM、DDR5 等新兴市场，新产能均投入相关新品，逐渐退出DDR3 市场，利基型DRAM 产能供给减少。需求方面，近期随着AI、网通的需求增加，AI 技术导入后终端产品对DDR3 有容量升级的需求。价格方面，三大原厂已陆续于2023Q4 起喊涨DDR3 价格，随着市场供不应求，华邦也计划在2024Q2 跟进涨价，将DDR3 价格调升20%，幅度可观。2023H2 以来，主流存储产品价格已明显回暖，随着利基型市场供需结构改善，DDR3 等利基型存储产品有望接力上涨，实现存储芯片的全品类复苏，板块景气度持续提升。

　　随着库存调整和智能手机市场需求转好，三星西安工厂稼动率正持续提升，目前已达70%;与此同时，铠侠计划在3 月内将NAND 稼动率提升至90%，大厂近期稼动率调升动作频繁，反应需求正逐步向好。大厂表现方面，随着价格逐步回暖，韩国2 月存储芯片出口额同环比大幅双增，多家中国存储台厂营收连续多月同比上涨，南亚科技、十铨等企业连续三月同比增长30%以上，势头良好。

　　随着板块持续复苏，以及HBM 和DDR5 等产品的需求增长，相关公司有望充分受益，受益标的：