浙商证券：大规模设备更新行动方案落地 聚焦工程机械、船舶、通

　　浙商证券发布研报称，3月13日，国务院印发

　　浙商证券指出，3月13日，国务院印发

　　其中关于设备更新行动，提出推进重点行业设备更新改造。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。

　　工程机械：期待工程机械国内更新周期启动

　　自2022年12月1日起，工程机械等非道路移动机械开始实施“国四”排放标准。大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代，推动老旧“国一”、“国二”机型出清，加速存量“国三”切“国四”进程。2015年为挖掘机上轮周期底点，按8-10年为更新周期测算，预计2024年更新需求有望触底，期待新一轮更新周期启动。

　　船舶：底部反弹，景气上行;大规模更新有望加速老船更新

　　受益于集装箱船船东盈利，行业自2021年起新船订单显著增长，新船造价不断提升，目前行业随箱船新增+油船新增、置换需求持续高增长，周期目前已经底部反弹，处于景气上升期；后续干散船作为存量最大的一种主力船型，BDI指数上涨或带来新增及置换需求加速，油轮及干散货船接力行业发展。

　　大规模设备更新有望促进老船更新，原因在于1)船舶老龄化加速，截至2022年底全球平均船龄22.2年，更新需求紧迫；2)环保减排促船舶更新加速，双燃料成发展趋势。

　　周期与政策共振下，预计通用自动化行业拐点渐近

　　通用设备存量市场较大，受益新一轮大规模设备更新，机床、注塑机及工控设备等通用自动化行业有望开启更新周期。1)机床：作为工业母机，对我国制造业具有重要支撑作用。机床寿命大约为10年，机床行业更替周期约7-10年，上一轮高点为2011-2013年，本轮周期的拐点为2020年。受宏观环境影响，目前仍处于相对底部区域，机床行业有望迎来一轮更换高峰期。

　　同时，我国机床数控化率仍有较大提升空间。根据观研天下数据，目前日本、德国、美国机床数控化率分别超过90%、75%、80%，2023年我国机床数控化率仅为40.5%，与欧美日存在较大差距。

　　3)工控设备：推荐汇川技术，禾川科技，建议关注各零部件/细分行业领先企业：伟创电气、信捷电气等。