重庆啤酒为什么跌停？真实的扣非净利润增长低于10%

　　第一，因为啤酒要保鲜口感才会比较好，所以过去啤酒一直是区域化经营。重庆啤酒在重组之前，在重庆区域的销售占比为71%，重组后中部地区营收占比50.29%，西北地区和南区分别为35.40%、29.64%，也算是实现全国化经营了。

　　第二，要想涨价，就要有高端品牌，过去啤酒行业价格战激烈，品牌的逼格已经打烂了，大绿瓶子工业啤，你涨价了也没人会买。所以，头部的华润收购了喜力、青岛啤酒(85.480, -4.82, -5.34%)推出了高端系列，重庆啤酒重组了1664，基本都是本地+高端的经营策略。

　　根据重庆啤酒2021年中报销量数据，可以算出，目前重庆啤酒的千升价格为4606元，较2020年年末4514.7增长了2%，较2020年上半年增长4.04%。而对应成本方面，营业成本增长22.87%，涨价速度远低于成本增长速度。

　　啤酒行业高估值是建立在吨价较低未来增长空间较大的逻辑之上，但是很多人都忽略了一个问题，就是啤酒行业竞争激烈，且一直在价格战。

　　不仅如此，啤酒行业的区域品牌化也非常明显。比如你在青岛，满大街都是青岛精酿，当天新酿，口感远超超市的罐装；比如你在珠江，珠江啤酒(9.260, -0.06, -0.64%)也是当地啤酒品牌，还有北京的燕京；福建的惠泉。