你怎么看这两个公司的估值水平？

　　我觉得这两个公司的估值都在我的理解范围内，由于公司的护城河很强，能维持比较长时间的盈利能力。

　　我们以隔膜龙头为例，竞争格局在过去几年改善很多，不用担心产品价格上涨后，产能释放。这点和电解液、正负极不太一样，其他领域价格涨了很多，但是会担心产能释放后的负面影响。而在隔膜领域，未来两三年竞争对手都很难扩张产能，因为扩张产能的设备已经被这个公司定掉了。

　　这家隔膜龙头企业的业绩超预期，并没有完全兑现在股价表现中。我们看到利润增速远远快于出货量和收入增速，接下来业绩大概率比市场预期更好，能帮助消化目前的估值水平。

　　另一家动力电池龙头公司，用PEG和EV/EBITDA的估值方式看，也是能算得过来的。公司的折旧政策很激进，人家折旧是8年，公司折旧期限是4年，利润被低估了。公司的经营现金流，远远高于净利润。从这个角度股，公司真实的估值要更低一些。

　　我觉得终局的时间点太长了，可能要到2030至2040年，中间稍微调整一下参数，就会对终局市值带来很大的变化，预测的意义不大。其次，这个公司还有一块储能业务，处在爆发的前期，对应的市场空间也很大。这一块业务目前也没有计算在市值中。

　　对于科技类企业，不能太静态去看估值。关键还要去看公司对应行业的天花板和渗透率变化。其实这家公司今年涨幅是比其他电动车企业要小的。大家觉得动力电池今年弹性不足，上游涨价吃掉了公司的毛利。 我觉得明年上游产能释放后，很多环节的价格会下跌，公司的盈利能力会改善。这种有壁垒的公司，我敢重仓买，因为基本面没有太大的问题，至少不会跑输行业，拿着不会吃亏。