产品涨价 锌生产商利润大增

　　10月14日数据显示，锌价(25625, 720.00, 2.89%)涨幅达5.31%，为近3年单日最高。全球最大的锌冶炼企业之一Nyrstar此前宣布，将进一步削减其三家欧洲冶炼厂锌产量。机构测算，该减产计划将影响全球2.5%的锌供给。受益锌产品涨价，相关上市公司前三季度业绩亮眼。

　　百川盈孚报告显示，9月24日至9月29日，氧化锌市场供应继续偏低，江苏地区限电有所缓解，但厂家仍以错峰生产为主；山东、河北地区的部分厂家已接到限电通知。整体而言，行业开工率继续下行，由前一周的67.54%进一步下降至9月29日的61.79%。

　　中金岭南预计前三季度归母净利润为9.6亿元-10.6亿元，同比增长53.42%-69.41%。兴业矿业预计前三季度归母净利润为2.4亿元-3亿元，同比增长298.34%-347.93%。西藏珠峰预计前三季度归母净利润为6亿元-6.5亿元，同比增长723.92%-792.58%。

　　机构表示，2020年欧洲精炼锌产量241万吨，除Nyrstar外，还有嘉能可80万吨、泰克30万吨、Boliden约50万吨的冶炼产能，锌精矿加工费水平低位导致冶炼企业利润偏低。若能源价格四季度维持高位，其他炼厂后续仍有减产风险。

　　国内市场方面，SMM数据显示，9月国内精炼锌产量51.19万吨，环比增长0.59%，远低于8月预期。10月，在广西、云南相关企业减产延续的背景下，预计产量环比仍有小幅下降。供应扰动持续，国内锌库存维持低位，将对短期价格形成有效支撑。