熊市价差组合

　　熊市认购期权价差策略

　　 指买入行权价较高的认购期权，同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认购期权。 怎样证明可以用看跌期权构造熊市价差，怎样证明可以用

　　熊市价差策略组合，一般有两种构建方法，一种用看涨期权（认购期权）构建，另一种用看跌期权（认沽期权）构建。  用看跌期权构造熊市价差策略组合的方法是这样的，选择标的和到期日相同的期权，买入一份行权价较高的看跌期权，再买出一份行权价较低的看跌期权。 这种组合，需要付出权利金，但标的证券下跌时，可以从两份期权的行权价格差中获益。  收益图如下：

　　从图中可以看出，用看跌期权构建的熊市价差策略组合，和用看涨期权构建的组合，收益图形状基本相同，都能实现熊市中获利。只是两者的最大收益、最大亏损、盈亏平衡点等不同。结合不同场合，分别选择应用就好。  用看跌期权构建的熊市价差策略组合相比，有一个比较大的好处是付出的保证金较少。

　　怎么证明呢 那就举个例子吧。 如上图，我就是用买入了一份9月到期的50ETF期权看跌期权，行权价2.6元，付出950元。 又卖出了一份行权价2.55元的看跌期权，得到640元，至此，此熊市价差组合就完成了。  当50ETF大涨时，两份期权价值都变0，组合就最大亏损，最大亏损=净权利金支出=950-640=310元。 当50ETF大跌时，两份期权价值都变大，组合就最大收益，最大收益=两期权行权价差-净权利金支出=10000*（2.6-2.55）-310=500-310=190元。 盈亏平衡点2.569元。   如此证明的很详细了吧

　　 熊市看涨价差期权和熊市看跌价差期权是什么意思，求一个白话文的解释，谢谢大家，最好详细一点，不要网上

　　 要看懂这句话首先要明白期权的意思。就打个比方来解释期权，通俗易懂：
比方说某只股票当日10元/股，某人看好这只股票，认为5天后能涨到12元/股，于是该人在当日出资与交易机构达成协议，约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利，即期权。
5天后，如果股价真的上涨了，那么该人行使权利，即仍可以以10元买入，这样该人可以获利，交易机构损失。如果股价反而跌了，那么该人可以选择放弃行权，但是选择放弃行权5天前的出资就将损失，机构获利。
反之看跌期权意义也是一样。
具体跟熊市还是牛市关系不大。无非熊市易出现看跌期权，牛市多看涨期权而已。
希望这么解释你可以明白。 盒式差价的组合是怎么样的??

　　  执行价格为K1和K2的看涨期权所构成的牛市差价与一个具有相同执行价格的熊市差价，其收益确定为K2-K1，若不为此值存在套利机会。 熊市操作策略有哪些 什么是熊市操作策略

　　 熊市操作策略：
熊市也是空头市场，价格走低的市场。当部分投资人开始恐慌，纷纷卖出手中持股，保持空仓观望。此时，空方在市场中是占主导地位的，做多氛围严重不足，一般就称为空头市场。接下来详细说一下熊市操作策略。
1、要以现金为王。如果股市由牛市转变为熊市，那么调整的时间通常会相当长，而且的速度也会相当大。所以投资者在应对熊市时首先要转变在牛市中持续看多的思想观念，坚定的持续看空，以便把资金安全带到熊市末期或牛市初期。
2、要坚持长空短多。反弹操作不宜重仓出击，因为在熊市中，投资者的持股信心整体不足，反弹行情随时都有可能夭折。所以，无论长线投资者还是短线投资者，都应见好就收，落袋为安。当然，反弹行情一旦结束，就更应立即撤退，止损出局，是必不可少的熊市操作策略。
3、反弹时，要紧盯超跌品种。在牛市中，暴涨之后常会出现暴跌，同样，在熊市中，暴跌之后常会出现暴涨。所以，在熊市中买进股票时，投资者可以挑选一些暴跌的品种。不过，同样属于暴跌的品种，暴跌的越深，离阻力位越远，将来反弹的力度也就越大。所以，投资者要尽量选择一些超跌的股票，以便抓住更大的反弹，获得更多的投资收益。
4、抢反弹，要快进快出。在熊市中，因为空方力量明显大于多方力量，所以，及时出现反弹，其幅度较小，时间一般也很短，再者，反弹之后常常还会继续下跌，迭创新低。所以，投资者抢反弹时要眼明手快，是要特别注意的熊市操作策略。
5、要及时止盈止损。熊市中做股票犹如刀口添血，少量参与时，一定要做好随时撤退的准备，如果股价上涨倒预先设定的止盈价位，投资者就应及时抛出股票，落袋为安。如果股价不涨反跌，跌至预先设定的止损价位，投资者就应坚决抛空出局，以免遭受更大的投资损失。
6、要适度运用逆向思维。所谓适度，就是偶尔用之，理由是：在熊市中，下跌是主旋律，而反弹仅仅是插曲而言。所以，在熊市中绝大部分时间你一定要顺势而为，股价在走下降通道时，只宜作壁上观，不要因为看到股价低了就买进，轻易买进常常会深度套牢，是关键的熊市操作策略。
7、熊市选股，要坚持跌时重质的原则。熊市中，绩差股，亏损股因没有业绩做支撑而抗跌性较差，成为冷门股；而质地较优良的股票，因为有业绩支撑而抗跌性较强，在反弹时容易收到投资者关注，成为热门股。
值得注意的是：当很多质地优良的股票出现百分之八九十跌幅时，意味着股市已进入熊市末期。此时，投资者应对质地优良，具有发展前景的股票进行积极建仓，并捂股不放。
这些可以慢慢去领悟，在股市中最重要的是掌握好一定的经验与技巧，这样才能获取最大的利益，新手在把握不准的情况下不防用个牛股宝手机炒股去跟着里面的牛人去操作，这样要稳妥得多，希望可以帮助到您，祝投资愉快！ 期权套利策略不包括统计套利吗

　　 垂直套利（VerticalSpreads），也称垂直价差套利、执行价差套利，采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。交易方式表现为按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权。之所以被称为“垂直套利”，是因为本策略除执行价格为其余都是相同的，而执行价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。在实践中，各种类型的期权或者期货和其他金融工具经常组合起来构造一些复杂的策略，即组成各种复杂的金融工具以满足特殊需要。其中价差套购是经常使用的组合策略。
价差套购包括同时购买一个期权和出售另一个期权，两个期权属于同一个类型（两个期权都是买权或都是卖权）。有许多不同类型的价差套购，垂直价差套购按不同的预定价套购。因为在期权报价时，同一类型的期权是按预定价从小到大纵向排列的。在垂直价差套购中，我们购买一个买权（或卖权），同时出售另一个具有不同执行价的卖权（或买权）。
垂直价差套购中，两个期权的到期月份和标的物是相同的。如果我们购买较低预定价的期权，并出售较高预定价的期权，这种价差套购称为垂直牛市价差套购。如果我们出售较低预定价的期权，同时购买较高预定价的期权，这种价差套购称为熊市价差套购。
垂直套利主要有四种形式：牛市看涨期权、牛市看跌期权、熊市看涨期权、熊市看跌期权。下面将价差套购分为四种类型来介绍其盈亏情况（不考虑期权费用）。首先，令ST为价差套购中标的物在期权到期时的价格。交易A为购买期权的交易（包括购买买权和卖权）,XA为该交易中期权的预定价；交易B为出售期权的交易（包括出售买权和卖权），XB为该交易中期权的预定价。