6只百亿爆款基金抗回撤“难题”

　　具体来看，易方达悦安一年持有A（发行规模140亿元）-1.84%、易方达悦夏一年持有A（发行规模129亿元）-1.28%、华安添利6个月持有A（发行规模116亿元）-2.94%、广发恒享一年持有A（发行规模107亿元）-2.28%、广发恒信一年持有A（发行规模103亿元）-2.78%、中信保诚丰裕一年持有A（发行规模100亿元）-3.07%。

　　以去年“固收+”募资冠军——易方达悦安一年持有基金为例，该基金是一只爆款基金，2021年3月29日发行，募集4天后，发行规模高达140亿元，认购户数高达82496户，基本都是个人投资者，仅有0.2%机构投资者。

　　易方达悦安有近九成仓位配置债券，从去年四季报来看，该基金维持中性久期和较高的杠杆水平，底仓以高等级信用债及银行资本补充工具为主（比如21光大银行(3.210, 0.05, 1.58%)CD089、21招商银行永续债、21交通银行(4.890, 0.16, 3.38%)CD128、21中国银行(3.100, 0.04, 1.31%)CD037等），获取票息收益，同时参与利率债波段操作。

　　据Wind数据统计显示，截至去年末，“固收+”基金（注：Wind的固收+基金不包括股票仓位较低的灵活配置型基金、FOF基金等，这类基金市场也认为是“固收+”基金）规模已达到2.23万亿元，在投资结构中，二级债基和偏债混合基金是持仓主力。

　　对此，金鹰基金绝对收益投资部总经理林龙军分析，受地缘政治因素影响，导致全球范围内的滞胀风险预期较为强烈，对权益市场和债券市场都产生了较大的压力。今年以来A股市场主要指数整体表现较差，估值和盈利都承受了一定的压力，这也导致了“固收+”产品中，“+”的那部分面临着较大的亏损。

　　“进入3月以来，债券资产也出现了下跌。截至3月16日，短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数3月分别下跌0.03%和0.2%。不难发现3月其实是股债双杀的局面，导致‘固收+’基金普遍下跌。”王祎说。

　　林龙军表示，“随着经济预期的逐步企稳，以及外围市场加息落地、地缘政治的缓解，今年的资本市场或呈现前低后高的局面。我国权益市场，也就是‘+’的这部分的主要来源，可能也会逐渐迎来修复。”