东吴证券给予美诺华买入评级 2021年报及2022一季报点评：业绩符

　　(603538.SH，最新价：45.4元)买入评级。评级理由主要包括：1)CDMO业务翻倍增长，22年订单将开始交付；2)依托技术成本优势+集采快速打开制剂业务空间；3)新冠订单提供弹性，SM1/SM2已吨级供应。风险提示：制剂申报进度不及预期，CDMO订单交付不及预期等。