信达证券发布分众传媒研报：22H1受疫情扰动压力较大 关注下半年

　　评级。评级理由主要包括：1)广告投放与宏观经济景气度高度相关，上半年受疫情影响承压；2)下半年经济复苏叠加部分积压预算释放，有望推动公司业绩修复；3)成本控制整体良好，关注楼宇、影院租金减免商谈结果；4)第一期员工持股计划即将解禁，3 年内盈利约 20%。风险提示：疫情反复、行业竞争加剧、广告市场需求不确定等风险。