智通港股解盘 利好落空继续探底 汽车消费电子受到冲击

　　2023年12月30日至2024年1月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量12812.64万人次，比2023年同期增长78.4%。其中，铁路预计发送旅客4420.2万人次，同比增长177.5%；公路预计发送旅客7699.8万人次，同比增长46.1%。广州北二环高速于2023年11月的路费收入为人民币9652.7万元，环比增加8.7%，同比增长39.6%。2023年前11个月路费收入约人民币10.42亿元，同比增长11.9%。

　　高速公路作为稳健公用事业类预计会得到资金青睐，主要品种有：浙江沪杭甬、安徽皖通高速公路、江苏宁沪高速公路。

　　中国软件国际：携手鸿蒙生态推进数字化进程 拟继续回购不超2.32亿股公司股份

　　中国软件国际15日在港交所公告，自本公告日将继续不时在公开市场购回总金额不超过15亿港元的公司股份。因公司已于2023年股东周年大会后完成股份购回7030万股，故本次可购回最多2.32亿股。近期，公司携手鸿蒙生态签署合作协议，助推数字化进程。

　　点评：双方的合作将为鸿蒙生态的注入新的动力，助力中软国际在鸿蒙生态领域的业务拓展和创新。在2B领域，公司基于KaihongOS+超级设备管理平台”，提供全国产自主可控的“端边云”产品体系。中软国际作为华为昇腾、盘古的核心合作伙伴，有望凭借在华为昇腾产业的战略布局以及核心位势，做大国产算力租赁及运营市场，形成新的收入增长。

　　公司深度参与了华为鸿蒙、智能汽车、AIGC等一系列核心战略业务的研发落地工作。绑定以华为为代表的战略级大平台能力的10%，与华为云签署盘古大模型合作协议，成为百度文心一言首批生态合作伙伴，以及文心千帆大模型平台生态伙伴。公司成为首批通过华为云CTSP认证的服务伙伴，且持续保持IDC统计的云迁移、云开发两大细分领域排名第一，未来将在云专业服务领域持续增长；同时，公司深度参与华为造车各项业务，并已为比亚迪、吉利、沃尔沃等多家龙头车企进行软件架构和智能座舱的技术服务。

　　海信家电：新一期激励落地 海外拓展是看点

　　海信家电近期发布2024年员工持股计划，本次持股计划涉及标的股票规模不超过1391.6万股。员工受让价格为10.78元/股，本次持股计划涵盖董监高及核心骨干不超过279人。此外，公司计划以不超过人民币27元/股的价格，回购不超过1391.6万股的股票用于员工持股计划，拟回购金额不低于1.8787亿元，不超过3.7573亿元。

　　点评：随着混改后首次股权激励落地，集团提升效率，有助业务规模提升。三季度，公司营收、利润持续强劲增长的同时创下新高。海信日立有望凭借其品牌、产品、渠道、场景多元化优势穿越地产周期，实现双位数增长。公司主要从事生产和销售暖通空调和冷气机和冰洗两大业务，按产品划分，暖通空调业务为主要收入

　　海外市场，去年上半年外销业务收入142.37亿元，占总收入的33.2%。集团在多个国家和地区取得大型高端样板项目突破，自有品牌收入增长42%。已投产的墨西哥蒙特雷家电产业园去年上半年实现多个型号投产，第二季度的产量按季提升135.6%。三电公司经营持续优化，传统业务盈利能力稳步改善，新能源业务逐渐贡献可观收入与业绩增量。总体看，公司中长期业绩弹性可期。

　　华虹半导体：率先降价有望提高首季晶圆出货量及收入 无锡晶圆厂产能顺利爬坡

　　美国半导体行业协会周二公布，去年11月全球半导体收入达到480亿美元，较上年同期增长5.3%，环比增长2.9%。其中，中国11月的半导体销售同比增长7.6%，引领了全球的涨势。SIA总裁John Neuffer称，全球半导体市场预计将在2024年实现两位数增长。

　　点评：华虹半导体率先降价之举将有望提高今年首季晶圆出货量以及销售收入。无锡晶圆厂产能顺利爬坡，24年底新厂房有望建成投片。公司Q3继续推进12英寸晶圆产能，整体月产能环比上升1.1万片达35.8万片等效8寸晶圆，其中12英寸晶圆月产能可达8万片。

　　此外，公司已开始建设第二条12寸生产线万美元，该产线将主要用于满足功率器件、模拟及电源管理产品的需求，预计将在2024年底建成投片并在3年内逐步形成8.3万片的月产能。在具备了更大规模生产能力的同时，也为公司新产品的研发上线提供了更强劲的支持。

　　里昂发布研究报告称，受到全球晶圆代工厂竞争加剧影响，华虹半导体及同业正扩大产能，料华虹半导体第四季平均售价环比跌14%至430美元。12寸半导体产能扩张或令毛利率造成折旧负担，从长远来看，公司在内地的增长应透过产能扩张和本地化来支撑。