天风证券：维持理想汽车-W“买入”评级 目标价136港元

　　天风证券发布研究报告称，维持理想汽车-W“买入”评级，目标价136港元。财报后理想面临大幅调整，该行认为核心原因是1Q利润下滑与纯电平台延后导致市场调低理想全年销量/盈利预期，并且对应下修估值;该行判断市场或过度悲观地判断理想全年销量与利润，对竞争格局恶化上或存在误判。随着2QL6的爬坡，理想市占率有望进一步提升。但是纯电车型的延后同样致使该行对今年业绩预期做整体下调，该行调整今年销量预期至55万辆，其中L789或恢复至3-3.5万月销，L6预计1.5-2万。

　　公司已有出海计划储备，今年或将在中东布局。3)智能化-该行强调未来3年智能化或成为车企的最核心竞争力，来自头部新势力车企的技术+数据飞轮将构筑更深的产品力壁垒。