家用电器行业周报(第四十三周)：21Q3公募基金重仓家电比例有所下

　　内销景气恢复偏弱，而海外订单边际贡献有所减弱，且面临原材料价格及人民币汇率高位影响，个股之间修复或存在更大差异，个股配置比例或出现进一步分化。渗透率仍有提升空间的集成灶优势个股或保持较高的配置比例。

　　1)白电：压力下体现出综合优势。2)厨电：龙头业绩更为稳健，看好新兴品类估值修复。3)小家电：品类短期预期仍偏负面。4)黑电：盈利波动大，关注度偏低。5)照明及电工：依托市场渗透战略抢夺市场份额。

　　公司推荐：1)海尔智家：经营态势积极，高端及海外自主品牌凸显抗周期属性。2)公牛集团：龙头细分领域优势凸显，Q3 压力下经营表现突出。3)老板电器：具备逆势渠道整合及拓展能力，或带来份额的提升。