美联储政策稳步收紧 加息时点或提前

　　本周美联储将举行2021年最后一次议息会议，继11月宣布削减购债规模之后，美联储主席鲍威尔态度也由“鸽”转“鹰”。分析人士普遍预计，在较大的通胀压力下，美联储在本周的议息会议上可能释放更多收紧货币政策的信号。美联储可能在明年一季度后结束资产购买，随后在二季度或三季度开始加息，稳步收紧已成为大概率事件。

　　11月30日，美联储主席鲍威尔出席美国国会参议院银行委员会举行的听证会时表示，鉴于目前美国通胀压力高企，美联储应考虑提前几个月结束资产购买计划。他强调，目前美国经济增长强劲，通胀压力较高，也许提前几个月结束资产购买计划是合适的。他预计美联储将在12月14日至15日举行的议息会议上就是否加速缩减资产购买规模展开讨论。

　　鲍威尔此前被普遍认为是“鸽派”，不久之前他还表示美国物价上涨只是短期现象，但此举遭到不少质疑。安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安就在公开采访中表示，美联储需要迅速采取行动，重新确定对于通胀的论调。

　　在此背景下，美联储加快结束购债速度已成为大概率事件。11月初，美联储宣布从当月晚些时候开始逐月削减资产购买规模150亿美元，包括100亿美元的美国国债和50亿美元的机构抵押贷款支持证券。如果按照这一速度，美联储原本将于明年6月结束的资产购买计划有望提前结束。

　　瑞士百达财富管理全球策略师、亚洲首席投资官谭思德（Alexandre Tavazzi）表示，预期美联储将加快缩减资产购买计划，并在明年6月开始加息，当然这也要看新冠肺炎疫情的发展情况而定。

　　Barry Gill表示，许多发达经济体很可能在2022年开始加息，也有可能更早加息。各国央行退出刺激政策表面来看对风险资产是利空，但投资者须牢记的一点是，央行政策收紧与经济基本面改善有关。

　　Nick Samouilhan表示，预计2022年将会是转型的一年，市场关注的焦点将从新冠肺炎疫情转移到经济增长、通胀以及央行的应对措施上。经济将会继续复苏，但通胀至少在未来几个月仍将高于趋势水平。