胡雪岩资产（胡雪岩股票）

　　解放前 民国的时候中国有股市吗

　　当然有拉。中国最早有股票交易是在民国时，那是旧社会时的股票，新中国的股市只有20年。

　　胡雪岩破产的原因是什么

　　中国历史上第一支股票上市后为什么没人要

　　1872年发行的“轮船招商公局”股票

　　上图就是“中国第一股”的票样，只看上面的文字代表的意味，足有亮瞎时下股民双眼的效果。

　　大清朝廷“札饬商办”，用今天的话讲是“首批混合所有制改造试点”；直隶总督李鸿章出手“奏准设局”，则“李鸿章概念股”，比“黄光裕概念”不知道高到哪里去了；“轮船运漕”，每年几十万两白银旱涝保收，绝对的“高科技政府项目”，比起挂风帆的沙船运漕，妥妥的产业升级。

　　“产业升级加混改”题材集于一身，又是国内独家“特许经营”轮船（当时的高科技）运输企业，刚一出生就捧上了金饭碗，更何况1000两一股的股票，先交500两就能拿走，无论盈亏，股东每年都有1分的官利，也就是年固定股息10%。

　　这样的个股，上市之后，是不是得连续10个涨停板才靠谱？

　　不幸的是，轮船招商局初创之时，招股极其困难，按照郑观应在《盛世危言》中的说法是“招股年余，无人过问。”

　　在此之前，李鸿章对于自己这套“官商合办”的手段颇为自得，于1872年12月23日《试办轮船招商局折》中述及：

　　“迭据禀称：会集素习商业殷富正派之道员胡光墉、李振玉等公同筹商，意见相同，各帮商人纷纷入股，现已购集坚捷轮船三只。”

　　可见李鸿章对于胡雪岩（胡光墉）主动当“肥羊”给予了厚望，起码做个千金马骨，引领商人入股也是正办。不想事到临头胡雪岩以“畏洋商嫉忌，不肯入局”，搞得李鸿章只好从天津练饷钱中拨出20万串（编者注：还记得盛宣怀的煤矿本钱吧？），不足部分，让总办朱其昂（注：沙船商人）自掏腰包垫付，经营更是举步维艰。

　　原因何在？

　　以胡雪岩为首的买办、钱商，按照今天的说法是“银行家”，深知胳膊拧不过大腿，李中堂要和你合作“高新技术产业”，说好听是生意，说不好听了就是命令，真进了董事会，反倒要跪着听招呼，何苦来哉？

　　至于说暴利诱惑就更是谈不上了，10%的年收益率，在李中堂看起来是不少了，毕竟当时广大农村的土地利润率只有4%左右，但在胡雪岩、李振玉、南浔四象八牛之类的大商人眼里，根本就不够看。

　　当时仅仅内地贸易的利润率即可达20%，国际贸易的利润率更多达40%，沿海商人平均利润率也能到30%左右。（郝延平[美]：《中国近代商业革命》）

　　在正常贸易之外，还有白银铜钱兑换的投机、银两与银元的投机、票据的投机等等伴生的机遇，胡雪岩、李振玉都是钱商出身，可谓此道的行家里手，操盘利润还要翻番。

　　因此，不仅胡雪岩等人不玩，江浙买办圈子也少人问津“轮船招商公局”这个“大型垄断国企”，原因很简单，没人愿意自掏腰包给李鸿章制造一个“爱国大玩具”，同样的“玩具”，在前几章里就提到过，盛宣怀的湖北煤矿、铁矿，终究只是个骗财政拨款的故事罢了。

　　李鸿章是一个合格的官僚，此路不通换条路，“官商合办”不可取，“官督商办”行不行？江浙商人不热心，广东买办行不行？

　　1873年5月，挂牌开张半年的“轮船招商公局”又换了牌子，改名“轮船招商总局”，企业改为“商办”，规定商股自负盈亏，官方只起监督之责，前期付出了巨大成本却办不成事儿的总办朱其昂退居会办，李中堂娴熟地完成了一次“卸磨杀驴”。

　　接任总办的是广东香山商人唐廷枢，他的身后跟着两位名人——香山人郑观应、香山人徐润，香山买办小圈子基本掌握了轮船招商总局，此后十余年间，局面完全翻转。

　　1875年，在英国太古、怡和轮船公司，美国旗昌轮船公司等外商联手压运价的恶劣形势下，轮船招商局盈利15万余两；1876年，盈利34万余两；1877年，轮船招商局斥资200多万两白银买下旗昌轮船公司，仍盈利45万余两；1879年，运价回归正常，盈利翻倍，直超76万两。

　　公司治理水平飞跃，盈利能力节节攀升，1874年轮船招商局又开始发放10%的高额股息，利好消息不断，股价却仍然不温不火。1876年，已经改小面额到100两1股的招商局股价仍在40-50两徘徊。

　　奇怪吗？根本不需要喊冤，因为当时外资企业的股票也没几个人看得上，简言之，市场没培育起来。

　　胡雪岩得罪了谁？以至于被抄家？

　　胡雪岩是自己做生意出了问题，最后经营出现问题，结果在他这里存钱的达官贵人为了避免自己损失，才联手将他抄家的。胡雪岩是晚清时著名的红顶商人。他的起家主要得益先后两人浙江巡抚王有龄和左宗棠。通过王有龄和左宗棠，胡雪岩得到了大量的官银存款，并垄断了官府的采购，从中牟取了巨额利润。

　　按照现在的话说胡雪岩是走了官商勾结的道路，从而得以发家致富的。这么一来就出现了一个很大的问题，胡雪岩对于商业并不像现在很多人那样认为的精通。所以在1882年他出了一个大昏招，就是希望通过垄断市面上的生丝来抬高生丝价格。这一想法有些过于乐观和想当然了，因此当时的生丝产地已经并不局限于中国，仅仅依靠控制国内生丝并不足以垄断市场。而且生丝毕竟只是一种原料，其价值不如成品高。胡雪岩只想着垄断原料，却没有想到加工成成品以提升价值，说明他的眼光局限性。

　　所以胡雪岩的这一投机遭到了失败。因为意大利生丝丰收，生丝价格不涨反跌，他囤积的生丝价值暴跌，损失了大笔资金。更糟糕的是由于此时中法关系紧张，造成市面恐慌，大清股市因此崩盘，很多股票暴跌。包括胡雪岩的阜康钱庄在内大批钱庄因此损失惨重。在这双重打击之下，很多人担心胡雪岩的阜康钱庄可能无法维持，钱庄出现了挤兑。而糟糕的是当时阜康钱庄最大的存款

　　在阜康钱庄出现危机时，很多官员担心官银无法偿还，影响自己仕途，或者是自己存款无法提现。所以他们第一时间考虑的不是如何挽回危机，而是避免自己受损。这种情况下，查抄胡雪岩，尽可能保证自己的利益无疑成了最简单可靠的办法。当时在阜康钱庄存款的恭亲王奕䜣、协办大学士兼总管内务府大臣文煜等朝廷重臣，在他们的压力下左宗棠显然无力保全胡雪岩。胡雪岩自然难逃抄家的命运。

　　胡雪岩的家族是怎么没落的

　　胡光墉（1823～1885），字雪岩，徽州绩溪县人，中国近代著名红顶商人，富可敌国的晚清著名企业家，政治家；幼名顺官，字雪岩，著名徽商。开办胡庆馀堂中药店。后入浙江巡抚幕，为清军筹运饷械，1866年协助左宗棠创办福州船政局，在左宗棠调任陕甘总督后，主持上海采运局局务，为左大借外债，筹供军饷和订购军火，又依仗湘军权势，在各省设立阜康银号20余处，并经营中药、丝茶业务，操纵江浙商业，资金最高达二千万两以上，人称“为官须看《曾国藩》，为商必读《胡雪岩》”。

　　显赫一时的一代豪商胡雪岩，终于一贫如洗。他曾经拥有的万贯家财和浮华一生，都没能给后人留下基业与向往。倒是他精心创下的胡庆馀堂，至今仍以其“戒欺”和“真不二价”的优良传统矗立在杭州河坊街上，虽然钦差大人文煜为了保存这座国药国库，帮助胡雪岩接管胡庆馀堂。善良的百姓，至今仍记得他姓胡，并因胡庆馀堂而传颂着胡雪岩的名字.

　　清末时讲，南有胡雪岩，北有大盛魁。我个人认为目前胡雪岩应该是中国商人的偶像。毫无疑问，他是一个官商，同时，令人佩服的是他黑白通吃。在当时中国政府的力量是无穷的，权限极大，所以企业要做大，必须找到这个靠山。

　　 胡雪岩破产于1883年12月初，原因几乎已众口一词：即胡败于与洋人竞争的蚕丝贸易战。晚清陈代卿所著《慎节斋文存》说：胡雪岩“每岁将出丝各路于未缫时全定，洋人非与胡买不得一丝，恨甚。乃相约一年不买丝。胡积丝如山无售处，折耗至六百余万金。”

　　然而，笔者近日获得一封居沪洋人白尔辣写给李鸿章的长信，此人曾多次去江浙等养蚕区考察，发现导致中国蚕丝产业年年滑坡的根本原因，既不是洋人不买，更不是中国人不养，而是养蚕区开始蔓延的蚕瘟病。

　　 可见，《慎节斋文存》有关洋人“相约一年不买丝”等说法，完全是无稽之谈。洋人不仅年年在上海买丝，而且还抱怨能买到的蚕丝越来越少，所以，也就有了这封洋人写给李鸿章的长信，希望中国整顿蚕桑事务，发展蚕桑业。

　　那么，胡雪岩在上海大量囤积生丝，究竟有没有与洋人交恶，导致各洋行的洋人“恨甚”？笔者查阅了晚清报刊等史料，没有发现这方面的直接资料，但也获得了一些间接的材料：

　　据当时的《申报》报道，1883年11月，上海阜康雪记钱庄面临资金链断裂险情之时，胡雪岩将自己所囤积的15000包生丝分别卖给了怡和洋行(2000包)、天祥洋行(13000包)。

　　如果胡雪岩真的与洋行的洋人交恶，在这样的节骨眼上，这些洋行的洋人会及时出手相助吗？显然是不可能的。

　　关于胡雪岩卖出15000包生丝，究竟亏了多少钱？

　　洋人白尔辣在写给李鸿章的信中已披露当时生丝的价格：“每包生丝通扯价(平均价)为320两白银”，那么15000包生丝的总价值则为480万两白银。既然总价值只有480万两，又怎么会亏损600万两、800万两！因此，笔者认为：胡雪岩囤积生丝亏损150万两白银的说法比较接近事实。

　　然而，一代巨绅胡雪岩仅仅因为亏损了150万两白银，就走上了破败之路？这样的说法自然难以让人置信。那么，当时究竟还发生了什么？

　　1883年10月19日《申报》报道说：去年(1882年)冬天，“本埠各大行栈倒闭纷纷，约计所耗之数，有数百万之多。市面情形大为减色。”进入1883年，市面更萧条，倒闭的商铺更多，并牵连到放贷的钱庄。

　　长袖善舞的胡雪岩也陷入了黔驴技穷的困境。

　　那么，究竟是什么原因导致银根紧缺、商铺倒闭的？

　　原来，当时中国兴起了一股造铁路、开煤矿、兴轮船的热潮，相关的股份公司纷纷建立。大量资金从钱庄、商号流向股市。更要命的是：许多人都把买卖股票当作了赚钱的正当生意，所以向钱庄贷款用于炒卖股票的现象也很普遍。

　　恶果随之而来，《申报》说：从1882年开始，“买卖股份之旺，几于举国若狂，不及一年，而情弊显露，股票万千直如废纸。”(见1884年1月23日《申报》)从钱庄、商号流出的大量资金就此在股市中蒸发。坏账、呆账由此而大量出现，经济形势就此恶化。

　　在这样的大背景下，胡雪岩将一笔数额不小的资金用在了囤积物资(生丝)上，应该说还算是明智之举。毕竟在面临资金困难时，生丝还能够及时变成现银的。但是，胡雪岩钱庄的资金远不止这囤积生丝的480万两白银，更多的资金当时应该都放贷在外。当猛烈的金融风暴降临后，这些放贷在外的大量资金往往就成了无法收回的坏账、呆账。一旦遭遇挤兑风潮，自然就难以招架。这应是胡雪岩破产的真正原因。

　　古语有云：福兮祸之所伏。胡雪岩在商场驰骋多年，靠官府后台，一步步走向事业的顶峰，风光无限，但其最终的失败，却也是由官场后台的坍倒和官场的倾轧所致。胡雪岩虽为商人，但他的发迹以及鼎盛与政界要人的庇护有着密不可分的关系。胡雪岩紧紧把握住了大树底下好乘凉的精髓，他先借助王有龄开钱庄，又以左宗棠为靠山创办胡庆余堂，为西征筹借洋款，恢复因战事而终止的牛车，为百姓、为国家做出了一定的贡献，从而一步步走向事业的巅峰。

　　作为一名商人，他被御赐二品顶戴，被赏黄马褂，这在中国历史上是罕见的。但就是这样一位己名利双收、事业有成的人，却在几天之内垮掉了，他的事业也随之走到了尽头。表面上胡雪岩生意的失败是由于他野心过大，急于扩充，出现决策性失误，使钱庄因缺乏流动资金而被挤兑，致使其经营的生丝铺、公济典当、胡庆余堂等纷纷关闭。但导致胡生意失败的为深入的原因是政治敌人的打击。

　　胡雪岩虽聪明一世，与官场人物交往甚密，但最却因为不谙官理、刚愎自用、不懂变通而成为左宗棠与李鸿章政治斗争的牺牲品，成为李鸿章排左先排胡，倒左先倒胡策略的牺牲者，实在令人为之扼腕叹惜。导致胡雪岩资金链断裂的，还有号称“洞庭山帮”的席正甫。此人是清朝金融买办的缔造者，他为汇丰银行工作。胡雪岩陷入的是国外金融资本势力和国内金融买办势力的内外夹击，其失败在战略上早已无可挽回。

　　胡雪岩破产后，把所有的姨太太都叫到跟前，每人给了几百银子，让她们另找归宿。同时他也把债主们划了三个等级，有权的、当官的为一等----这些人得罪不起，生活过得贫困的，每月只有几银子的---为三等，三等债主也是每月一定要的。最後就是二等了，他们的银子每月一百两，同时他们也不愁这银子过日子，可还可不还；留在胡氏身边的，除了正房还有一个九姨太，为什麽留九姨太?九同“久”一个音，预意长长久久。靠着胡庆余堂的微薄收人，胡雪岩凄凉地度过了他的晚年，于光绪十一年 (公元1885年)，黯然离世。

　　胡雪岩为何娶那么多姨太太，这些姨太太又是如何对待他的？

　　在大清276年的历史中，头戴红顶子又身穿黄马褂的商人，唯有胡雪岩一人。曾官至“布政使衔”从二品官阶，商业帝国富可敌国，妻妾之多成为传奇人生标签，最终却以家徒四壁的落魄晚年谢幕。

　　将生意伙伴发展成床上伙伴

　　胡雪岩从一个店伙计，到商人，再到巨贾，终到“红商”双赢的人生巅峰。一步步走来，可谓历尽艰辛。期间，因志同道合的关系，一些女性商业合作伙伴便被他娶进家门，并成为他独挡一面的行业方面的职业经理人，如：典当行业、丝绸行业、粮油行业、服装行业等。这样的女子共有12人，而这12人便是胡雪岩给予名分的姨太太。在此期间，这12位姨太太对于胡雪岩商业帝国的建造，可谓功不可没。

　　可以说，当时胡雪岩所娶的这些姨太太并非图其美色，更多的则是事业发展的需要。但是，随着他政坛春风得意，商场叱咤风云，情场上的风流之名也在不断传扬。

　　《胡光墉传》记载：第宅园囿，所置松石花木，备极奇珍。姬妾成群，筑十三楼以贮之。

　　胡雪岩巅峰时期，拥有资产3000万两白银，良田万亩，花费巨资建造的庭园被称为“江南第一豪宅”。这时，他和大多数成功人士一样，本性大变，生活上纵情声色、骄奢淫逸，行事上趾高气扬、胡作非为。

　　休掉的女人就有数百

　　胡雪岩一生都在追求财富，但是他的结发妻子却是一个淡泊之人，只求一家人能够平安度日，粗茶淡饭，反对过那种转头成空的富贵生活。

　　不过，由于胡雪岩身份的转变，渐渐迷失于荒淫女色之中，结果竟然和结发妻子所料相同。

　　《见闻琐录》记载：胡雪岩酷爱女色、荒淫无度，他经常在大街上寻觅美色，只要看见有姿色的美丽女子，立刻请人下聘说和，不管对方“身价”多高，他也绝不计较。

　　有时，他因为个人的一点恶趣味，也要利用自己的财和势，强行将女子娶回家中，或三五天、或一两个月，“新鲜感”过后，便是一纸休书外加几百两银子，任其改嫁。对此，史料记载：“凡买而旋遣者，殆数百人。”

　　一日，胡雪岩偶经一家裁缝店，无意中多看了店掌柜女儿几眼，但是店掌柜的女儿以为遇到了坏人，因此急忙将店门关上。这下，惹的胡雪岩大为恼火，立即派人前去提亲，但是该女子却不为所动。对此，胡雪岩以店掌柜一家老小的性命相威胁。无奈之下，店掌柜只好同意了这门亲事。但是，该女子又性格贞烈，嫁过去的当日便悬梁自尽。

　　相传，胡雪岩的私生活同皇宫中一般无二，每晚都是以翻牌的形式来选择侍寝妾室。

　　商业帝国崩塌

　　1883年11月，胡雪岩最为倚重的“阜康钱庄”，由于运作不当，股票突然发生崩盘，千万股票形同废纸，进而造成大批民众涌进各钱庄挤兑，钱庄一时间应接不暇。不久，胡雪岩的资金链处处漏水，阜康上海总号、各地的阜康钱庄相继倒闭。因此，清朝政府派人调查胡雪岩的经济事件。结果，竟然查出胡雪岩共欠公款240万余两，且政府已经无法收回。

　　慈禧太后闻奏后，凤颜大怒，下诣革去胡雪岩所有朝廷官位，查抄家产，严惩不殆，商业帝国就此瞬间崩塌。最终，在左宗棠的全力周旋下，胡雪岩总算保住了一条老命。

　　其实，这一切只不过是个表面现象。主要原因，还是李鸿章和左宗棠之间矛盾颇深，相互争斗，因胡雪岩和左宗棠关系非同一般，因此在李鸿章的弹劾下，才造成了胡雪岩的悲惨结局。

　　家中秘密银库泄露

　　作为当时的大清首富，可谓日进斗金，家宅之中岂会没有巨额银库。所以，姨太太们都想知道银库所在，但是无论大家如何去试探，胡雪岩皆以微笑不语应对。这可是他日后以防万一的不时之需，自己岂能不妥善隐藏。

　　然而，在官府抄家当日，有兵卒无意中发现，进入豪宅的通道下面声音异常。结果，经过挖掘，发现一条隐蔽地道，顺着地道前行，进入一个大厅，大厅内堆满了黄金、白银。

　　这时，胡家人才恍然大悟，原来银库就在天天经过的通道下面，最终却给国家做了贡献。

　　姨太太们的表现，有欣慰也有遗憾

　　正所谓：“夫妻本是同林鸟，大难来临各自飞。”看着曾经车水马龙、繁荣富贵的胡府，如今已变的“冷落车马稀”，因此姨太太、侍女们纷纷收拾行装，陆续离别开了胡府。可真是：“机关算尽心妄用，花影明色一场空。”

　　最后，整个胡府只剩下了他的老母亲、结发妻子和九姨太。1885年11月，63岁的胡雪岩在饥寒交迫中病痛而死，死后葬于杭州西郊鸬鹚岭下的乱石堆中。由于胡母年事已高，大太太心神恍惚，胡雪岩的后事尽皆由九姨太打理。待胡母、大太太相继过世后，九姨太也将自己吊死在了胡府之中。胡母、大太太的丧事，都有她来料理，但是她的丧事又有谁来料理？

　　正所谓：晴备雨伞，饱备干粮。其实任何一个人，当他处于人生巅峰之时，便是他人生滑落之际，若不能早做防范，依旧妻妾成群，挥霍无度，突然降临的灾祸将无从应对，最终只能在侥幸的活命下，凄凉地度完自己的余生。所以，马云成功后，当有人赞叹他的时候，他却说危险正在一步步向自己靠拢，可见其有多么的智慧。