新增6家券商！第二批科创板做市商来了，扩容至14家

　　10月14日晚间，招商证券、兴业证券公告表示，上市证券做市交易业务资格已获中国证监会核准。

　　此前在10月13日晚间，中信证券、国泰君安证券也公告表示，上市证券做市交易业务资格已获中国证监会核准。

　　依据证监会2022年5月13日发布的《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，符合最近12个月净资本持续不低于100亿元、最近3年分类评级在A类A级以上等条件的证券公司，经证监会核准取得上市证券做市交易业务资格的，可以试点从事科创板股票做市交易业务。

　　据招商证券衍生投资部执行董事唐胜桥此前介绍，市场上符合要求的券商均在准备科创板做市业务资格申请。

　　在14家获批券商之外，也有券商在积极谋求科创板做市商资格。

　　对于首批试点资格的券商业务结构等将迎来哪些变化，唐胜桥认为，由于科创板股票做市交易业务还在试点阶段，可能拿到“资格证”的前期无法为公司带来显著的盈利变化，只是增加了一块业务，相信未来随着试点的拓展，该业务在公司的收入权重会逐步提升。

　　“在业务开展初期，做市商的首要目标是维护市场稳定、为市场提供流动性，盈利

　　海通证券研报还指出，获批科创板做市资格有利于转变过去偏通道的传统业务模式，进一步加强投行资本化转型。券商通过整合资本、投研、交易优势，优化盈利模式，丰富利润

　　据浙商证券董事长吴承根介绍，在“上市证券做市交易业务”资格获批之前，浙商证券已开展了新三板做市业务和银行间债券做市业务，取得良好成效，培养了一支专业队伍，为上市证券做市业务做了较为充分的前期准备。

　　招商证券预计，业务模式前期以使用自有资金买入做市标的为主，该模式流程简单、效率较高，只需要通过二级市场买入即可获得做市持仓；交易机制前期以报价为主，即做市商在连续竞价期间为市场提供持续买卖报价，而询价将作为报价的补充而提供部分流动性。

　　具体到做市标的，招商证券指出，根据《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》，做市标的的选择将主要根据业务需要，重点为公司作为保荐机构且在持续督导期内的科创板股票提供做市服务。其次，该公司将从公司基本面、行业代表性和二级市场流动性均较好的科创50指数成分股中选取做市标的。此外，该公司将结合市场需求，为科创板市场亟须改善流动性的股票提供做市服务。

　　接下去，浙商证券表示将在制度、人员、资金、设备、技术和场地等方面进行全面资源调动，认真做好科创板做市业务上线准备，助力科创板混合做市平稳开展。

　　参考新三板，浙商证券指出，做市交易制度能有效提高股票的流动性。新三板做市交易较集合竞价交易有着明显的流动性优势。从换手率观察，做市交易的月均换手率达到1.658%，集合竞价交易的换手率为0.421%。

　　“科创板引入做市商的混合交易制度，是我国股票市场交易制度的一大创新。”吴承根进一步指出，做市商的引入不仅能提高股票的流动性、降低股票价格的波动性，还为其他板块引入做市商制度打下基础。

　　对于科创板上市公司，唐胜桥认为，券商可以为其提供从承销保荐到研究咨询再到交易做市等全方位、全链条的中介服务。同时，科创板上市公司均为科技创新型企业，需要市场给予高估值溢价，以便更好地发展业务。而引入做市商机制可以更充分地发挥直接融资功能，更有效地配置社会资源，吸引社会资本投入国家科技创新等重点领域。

　　“科创板做市商业务为我国市场发展提供了更加多元、全面的融资渠道。”大同证券研报还指出，科创板做市商业务是券商自营业务的一次重大发展，有助于开拓券商创新相关业务，开展多元化展业模式。

　　西部证券同样认为，做市交易作为一项新业务，对券商的综合金融服务能力要求较高，且设置准入门槛，有望成为头部券商的业绩增长点。