英国股债汇齐涨! 市场用真金白银庆贺斯塔默当选英国首相

　　英镑汇率、英国股市和金边债券在周五全面走高，此前中左翼工党在英国新一轮议会选举中大获全胜，工党党首基尔·斯塔默则即将出任新一任英国首相并组建新一届政府。聚焦于低估值蓝筹股的富时100指数开盘上涨0.38%，富时250中盘股基准指数一度上涨1.8%至2022年4月以来最高水平，暗示全球资金开始涌入英国股市。10年期英国国债收益率下降至4.17%附近，意味着国债价格大涨，与欧洲其他市场基本一致。英镑兑美元汇率在工党胜选后上涨0.1%，至1.2777美元，兑欧元汇率稳定，约为84.75便士。

　　”Aegon资产管理公司的固定收益经理詹姆斯·林奇表示。

　　“我认为，你正在消除过去几年金边债券市场波动的一个重要

　　近年来相对稳定的英国经济已经对金融市场产生了积极影响。

　　比如，如上所述，投资者们对持有英国金边债而非最高评级的10年期德国国债的额外风险所要求的溢价今年保持稳定，约为160个基点，远低于2022年迷你预算危机期间的230个基点。在周五金边债交易时间段，该溢价下降2个基点，为159个基点。

　　债券投资者的焦点还将转向英国央行，人们普遍预计英国央行将在8月或者9月宣布降低基准利率。

　　英镑兑美元汇率稳定于上涨近0.13%，至1.2775美元，兑欧元汇率保持稳定，在84.75便士附近。自苏纳克于5月底提前举行大选以来，英镑一直在小幅上涨，英镑是今年兑美元表现最好的主要货币。

　　在贸易加权的基础上，英镑现在甚至回到了2016年英国脱欧公投时的水平，这反映出外汇市场交易员们和投资者们开始坚信，由英国保守党领导下的英国政治和经济动荡推动的市场剧烈波动时期可能即将结束。

　　“国际热钱”即将全面涌向英国股市?

　　尽管英国央行6月维持利率在16年来的最高位不变，但是交易员们仍坚持上调对英国央行8月降息的押注力度，以及预期到年底前英国央行将降息高达50个基点，强力支撑支撑英国股市和英国金边债券在大选前的涨势。展望英国股市，有基金经理押注无论英国大选的最终结果如何，英国股市都将实现大幅复苏。在降息预期以及众多低估值蓝筹股的强大投资吸引力之下，在全球范围迅速流动的投机资金——即“国际热钱”，或将从高估值的美股大批流入英国股市。

　　投资者们现在普遍认为，降息举措将大幅提振英国经济，同时投资者者们预计对于英国股市而言相对友好的工党派人士将能够带领英国重建经济增长步伐，并谨慎地管理英国负债累累的财政体系。

　　工党党首基尔·斯塔默就任英国首相，对于英国市场，尤其是英国股债市场来说可能是一个重大转折点，英国市场长期以来因2016年脱欧公投和前保守党首相利兹·特拉斯2022年堪称无厘头的“迷你预算”而受到重创，并且坐拥众多基本面坚实的蓝筹股的英国股市基准指数——富时100指数的整体估值长期远远落后于美国股市以及多数欧洲国家基准股指。

　　来自JOHCM UK Equity Income Fund的联席基金经理洛文表示，英国宏观经济的不断改善步伐和政治不确定性的缓解，可能将提振以蓝筹股+价值股为主要力量的英国股市持续多年的低迷估值。

　　这位基金经理预计，从12至24个月的长期前景来看，他所覆盖的一些英国大盘股投资的涨幅约为50%至100%，而一些小盘股的涨幅可能高达150%。

　　“英国开启提前举行大选是正面的，因为它让一些问题得以解决，加速我们走出长期所处的‘不确定’时期，”洛文在接受时表示。“在全球投资者眼中，英国政治的明朗前景也将有助于整体英国股市。”

　　这位经验丰富的基金经理在英国金融类股票以及周期股中寻找低估值便宜标的做法取得了丰硕成果。他表示，英国金融类股票的整体估值相比于美国华知名尔街同行要低得多。他拥有包括英国银行业领导者巴克莱、NatWest Group Plc、渣打银行以及保险公司Aviva Plc在内的多家英国知名金融公司。他强调，整个行业的资本配置清晰度都有所提高，管理团队一直在精简业务。

　　洛文在接受时表示:“我认为这些股票都严重被低估了，即使它们上涨了10%，也不意味着卖出它们是正确的选择。”据机构最新的统计数据显示，英国银行股的全线上涨和交易撮合的全面复苏趋势是他所管理的英国基金表现出色的主要推动力，帮助该基金今年击败全球范围内86%的基金经理同行。

　　市场观察人士也变得更加乐观，来自汇丰的策略师们最近将英国股票的整体评级上调至“增持”，称投资者们是时候增加在该地区的配置敞口，全球资管巨头施罗德集团也上调了对于英国股市的积极看法。

　　与此同时，在法国政局动荡之际，法国股票市场总市值大幅缩水，伦敦从巴黎手中夺回了“欧洲最大规模股市”的这一桂冠。

　　从估值角度来看，与美国股市的同行业基准相比，英国所有行业的股价和估值都存在高于正常水平的折扣。与此同时，美联储将在更长时间内保持较高利率的官方预测也有利于所谓的聚焦高股息高回购的“价值型股票”，而这一类型股票在英国股市占据多数权重。更加值得注意的是，英国大宗商品公司和银行已宣布派发“不同寻常”的股息和开启超预期的股票回购规模，对于一个长期表现不佳的股票市场来说，这些可能预示着命运彻底改变。