治标不治本？高频量化交易费率提升10倍

　　监管部门规定最高申报速率是每秒300笔是高频交易，但实际过去高频量化的策略和算法每秒申报、撤单频率是远高于每秒300笔这个数字的——我给大家举个例子，至于利用速度优势的“程序化打板”策略，利用资金优势的“程序化幌骗”等涉嫌操纵市场的交易行为，严重干扰市场的正常运行。这类披着量化交易外套的违法行为，和的量化交易并无关联。

　　说白了，量化也不是稳赚不赔的下蛋金鸡，一旦最基本的“交易频率”和“交易成本”发生改变，很有可能之前的所有策略和算法就全部失效。

　　甚至于事实上，过去的量化也没那么“神”，说白了也不过是金融工具箱里的一员罢了。

　　根据每日经济新闻统计2023年数据，383只有完整净值数据披露的公募量化产品中，实现正收益的产品仅有61只，占比为15.93%。2024年以来，A股市场遭遇了多次的小盘股流动性危机，同时，监管层对于高频量化、转融券也出台了收紧政策，多方因素影响下，上半年量化私募的策略发挥受限，上半年收益均值为-1.24%。

　　规模方面，截至2024年6月，国内股票量化私募管理人的资产规模约7800亿元，相比2023年末的1.21万亿元显著下降，降幅超过35%。高频量化交易策略已经实质上的迎来了一轮寒冬。

　　而本次再度出台政策限制量化，对A股的影响更多还是从提振市场信心的角度出发，实际政策本身并谈不上是正面还是负面。究其原因，高频量化本来也不是增量资金，无论体量多大，提供了市场上多少交易量，也只会加强市场所谓的“活跃度”，放大指数波动，本质上是一种超短期博弈行为。而政策反复拷打量化交易，更多还是为了进一步完善市场机制而做出调整，并非是简单的“[*]富济贫”，毕竟，治标也好，治本也好，总不能直接把量化治[*]。