焦炭：现货提降，盘面或近尾声 8.19

　　截至 8 月 19 日，主力合约收盘价 1843 元，环比增加 17 元。汾渭吕梁准一级冶金焦报 1610 元，环比持平，日照准一级冶金焦报 1700 元，环比降 20 元。日照港仓单 1888 元，期货贴水 45 元。钢厂提降第五轮预计今日落地，本周或有第六轮提降，盘面已提前反应。截至 8 月 15 日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-37 元，利润周环比减少 39 元。其中，山西准一级焦平均盈利-2 元，山东准一级焦平均盈利-1 元，内蒙二级焦平均盈利-105 元，河北准一级焦平均盈利 37 元。截至 8 月 15 日，247 家钢厂焦炭日均产量 47.1 万吨，周环比减少 0.1 万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量 66.7 万吨，周环比减少 0.8 万吨。总产量预估减少 0.9 万吨至 117.3 万吨，焦企利润大幅回落，有减产迹象。截至 8 月 15 日，247 家钢厂日均铁水 228.8 万吨，周环比减少 2.9 万吨，折算焦炭需求 116.8 万吨，日均供需差环比增加 0.55 至 0.52 万吨。钢厂检修增加，铁水继续回落，焦炭供需逐步宽松。截至 8 月 15 日，焦炭总库存 825.9 万吨，周环比增加 0.6 万吨。其中，全样本独立焦企焦炭库存 70.9 万吨，周环比增加 3.8 万吨，247 家钢厂焦炭库存 533.8 万吨，周环比减少 2.5 万吨。港口库存 221.2 万吨，周环比减少 0.8 万吨。焦炭库存窄幅波动，整体仍处低位，但需求下滑致钢厂焦炭可用天数回升。现货提降第五轮，本周有进一步提降预期，焦企利润大幅回落，部分地区陷入亏损，供给有所回落，钢价下跌致钢厂亏损，检修增加使铁水回落且幅度超供给，供需差走高，焦炭基本面偏宽松。因盘面提前反映现货下跌，且当前焦煤盘面接近蒙煤极限成本位置，焦炭本轮下跌或接近尾声，前期空单可部分止盈。